20241108-和合期货-生猪周报_利空压力较大_需求或有好转_生猪市场震荡为主_9页_866kb

生猪市场周报分析与总结（20241104–20241108）

1.1 生猪市场本周震荡运行。

1.2 供过于求基本面尚未改变
* 11月生猪出栏计划创新高，供应充足。
* 散户挺价意愿差，市场供应充足。
* 价格震荡运行（文华财经LH2501合约周环比上涨0.2%）。
* 生猪现货价格普遍下跌（全国外三元、内三元价格周环比分别下跌0.51%、0.39%）。

2.1 供应端分析
* 数据：三季度末生猪存栏42694万头；9月存栏同比降 4.2%，环比增 0.6%。
* 趋势：能繁母猪存栏自5月起转增，预判11月后出栏压力增大。
* 操作：规模场降重出栏，抑制出栏体重增长。

3.1 需求端预期
* 驱动：春节腌腊存在一定季节性需求预期（最早11月下旬启动）。
* 当前：实际需求待观察，利空因素仍占主导。

4.1 成本与利润
* 饲料：原料玉米、豆粕价格下跌明显，带动养殖成本下降。
* 利润：自繁自养盈利环比下滑（11.8周从11.1周盈利28419元/头降至26375元/头）；外购仔猪出现小幅亏损。

5.1 后市展望
* 核心：利空压力下，预计下周生猪走势震荡为主。
* 驱动因素：供应充足是主因；腌腊备货提振需求是潜在利好。
* 关键点：多空交织，利空情绪主导判断。

6.1 风险提示：需关注生猪出栏节奏变化、猪肉需求实际增量情况。

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