> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了**焦煤与焦炭**在期货市场和现货市场中的价格、持仓、库存及供需情况，同时结合行业消息与技术面分析，总结了当前市场走势及未来关注点。 --- ## 一、期货市场分析 ### 1.1 焦煤主力合约 - **收盘价**：1309.00元/吨（+23.00↑） - **持仓量**：489,484.00手（+9,235.00↑） - **净持仓**：-68,910.00手（-4,225.00↓） - **价差（9-5月）**：178.50元/吨（+24.50↑） - **基差**：116.00元/吨（-23.00↓） ### 1.2 焦炭主力合约 - **收盘价**：1868.00元/吨（+40.00↑） - **持仓量**：33,780.00手（+312.00↑） - **净持仓**：-2,812.00手（-568.00↓） - **价差（9-5月）**：150.00元/吨（+81.00↑） - **基差**：-93.00元/吨（-40.00↓） ### 主要观点 - 焦煤与焦炭期货价格均上涨，显示市场情绪偏暖。 - 焦煤净持仓下降，表明机构持仓趋于谨慎；焦炭净持仓也呈下降趋势。 - 价差扩大，表明远期合约相对近月合约表现更强。 - 基差波动显示现货与期货价格的偏离程度有所变化。 --- ## 二、现货市场分析 ### 2.1 焦煤现货价格 - **干其毛都蒙5原煤**：1120.00元/吨（-5.00↓） - **俄罗斯主焦煤（CFR）**：170.00美元/湿吨（+1.00↑） - **京唐港澳大利亚进口主焦煤**：1700.00元/吨（0.00） - **京唐港山西产主焦煤**：1730.00元/吨（0.00） - **山西晋中灵石中硫主焦**：1540.00元/吨（-7.00↓） - **内蒙古乌海产焦煤出厂价**：1280.00元/吨（0.00） ### 2.2 焦炭现货价格 - **唐山一级冶金焦**：1775.00元/吨（0.00） - **日照港准一级冶金焦**：1570.00元/吨（0.00） - **天津港一级冶金焦**：1670.00元/吨（0.00） - **天津港准一级冶金焦**：1570.00元/吨（0.00） ### 主要观点 - 现货价格总体稳定，部分优质煤种价格上调。 - 唐山蒙5#精煤报1510元/吨，折盘面1425元/吨，显示现货与期货价格的联动性。 - 华东地区矿山出货顺畅，需求高位支撑，价格小幅上涨。 - 蒙煤口岸贸易商报价暂稳，采购一般，市场整体偏弱运行。 --- ## 三、上游情况分析 ### 3.1 洗煤厂数据 - **精煤产量**：28.20万吨（0.00） - **精煤库存**：340.00万吨（-5.70↓） - **产能利用率**：38.40%（0.00） ### 3.2 煤炭进口与产量 - **煤及褐煤进口量**：3308.32万吨（-597.57↓） - **原煤产量**：44061.70万吨（+358.20↑） - **炼焦煤进口量**：1242.36万吨（+435.39↓） - **炼焦煤总供给**：5437.12万吨（+1094.15↓） ### 主要观点 - 独立洗煤厂产能利用率稳定，精煤库存小幅去化。 - 煤炭总产量上升，但进口量下降，显示国内供应增强。 - 炼焦煤总供给增加，进口量小幅上升，表明市场供应较为充足。 --- ## 四、产业情况分析 ### 4.1 库存情况 - **16个港口进口焦煤库存**：494.12万吨（-4.80↓） - **焦炭18个港口库存**：316.90万吨（+0.15↑） - **独立焦企炼焦煤库存**：1034.08万吨（-59.90↓） - **独立焦企焦炭库存**：80.00万吨（-3.11↓） - **全国247家钢厂炼焦煤库存**：778.45万吨（-3.49↓） - **全国247家钢厂焦炭库存**：685.49万吨（-5.19↓） ### 4.2 生产与盈利情况 - **独立焦企产能利用率**：76.15%（+0.15↑） - **独立焦化厂吨焦盈利**：58.00元/吨（+4.00↑） - **焦炭产量**：4275.80万吨（+4275.80↑） ### 主要观点 - 各环节库存同步下降，显示市场需求较强。 - 焦企产能利用率和盈利情况均有所改善，市场情绪向好。 - 焦炭产量大幅上升，反映行业生产活跃。 --- ## 五、下游情况分析 ### 5.1 钢厂生产数据 - **全国247家钢厂高炉开工率**：83.26%（-0.10↓） - **247家钢厂高炉炼铁产能利用率**：89.56%（0.00） - **粗钢产量**：8704.40万吨（+1886.66↑） ### 主要观点 - 高炉开工率略有下降，但产能利用率保持高位。 - 粗钢产量上升，显示下游需求持续增强。 - 钢厂开工稳定，铁水产量维持高位，盈利修复明显。 --- ## 六、行业消息 - **宏观消息**：中美经贸磋商将由何立峰副总理带队赴韩与美方举行。 - **行业消息**：邢台地区部分钢厂、唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2026年5月11日零点执行。 --- ## 七、观点总结 - **期货市场**：焦煤与焦炭价格均上涨，技术面显示多头增仓，短期走势偏暖。 - **现货市场**：焦煤价格稳中偏强，焦炭价格整体平稳。 - **供需情况**：上游供应稳定，库存小幅去化；下游需求强劲，库存下降。 - **市场展望**：焦炭第三轮提涨即将落地，焦企利润改善，短期市场情绪偏暖，适合短线交易。 --- ## 八、重点关注 - 焦炭第三轮提涨的执行情况。 - 市场供需变化及库存去化趋势。 - 宏观政策对市场的影响。 - 各区域价格波动及采购情况。 --- **数据来源**：第三方数据 **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 **研究员**：蔡跃辉（期货从业资格号: F0251444，期货投资咨询证书号: Z0013101） **助理研究员**：陈星宇（期货从业资格号: F03146061）