20230822-万联证券-大众食品7月电商数据跟踪_7月休闲零食和调味品同比跌幅收窄_冲饮同比由负转正_13页_979kb

总结

总体情况:
2023年7月三大电商平台（淘系、京东、拼多多）线上销售数据显示，大众食品品类销售情况好转。休闲零食、调味品和冲饮销售同比跌幅收窄或增速转正，YoY分别为-916%、-117%和+318%。线上渠道分化加剧，淘系平台主导，京东和拼多多表现分化。

• 休闲零食: 同比下降916%，跌幅较上月收窄；淘系平台销售额同比增长634%，京东和拼多多分别下降3367%和4251%。三只松鼠跌幅扩大至-4279%，良品铺子跌幅收窄至-4782%。
• 调味品: 同比下降117%，跌幅收窄；淘系平台销售额同比增长1429%，京东和拼多多分别下降1587%和3685%。海天味业销售额同比转正至+689%。
• 冲饮: 同比增长318%，增速由负转正；淘系平台销售额同比增长1239%，京东和拼多多分别下降161%和3453%。伊利股份同比增长1915%，蒙牛乳业同比增长2838%。

渠道比较: 淘系平台在各品类中保持领先地位；京东在休闲零食和调味品中表现疲软，在冲饮中增速转负；拼多多在休闲零食和调味品中跌幅扩大，在冲饮中跌幅收窄。

投资建议: 关注调味品中餐饮端收入主导龙头（如海天味业），冲饮中消费场景恢复且原材料下降企业（如伊利股份、蒙牛乳业），休闲零食中线下消费复苏龙头（如三只松鼠、良品铺子）。

风险因素: 政策风险、食品安全风险、疫情风险、经济增速不及预期，以及平台数据统计不全风险。