20220628-万联证券-大众品5月线上销售数据跟踪报告_零食及冲饮跌幅收缩_调味品延续上涨趋势_12页

大众品5月线上销售数据跟踪报告总结

核心内容概述

2022年6月，三大电商平台（淘系、京东、拼多多）公布了5月大众消费品线上销售数据。整体来看，线上销售呈现回暖趋势，尤其在调味品行业表现突出，而休闲零食和饮料冲调行业则表现分化，部分品类跌幅收窄，部分平台销售额实现由负转正。

主要观点

• 休闲零食：线上销售额同比跌幅收缩，淘系平台销售额同比下降，京东销售额同比由负转正，拼多多跌幅明显收窄。
• 饮料冲调：线上销售整体表现欠佳，但京东平台同比增速由负转正，伊利与蒙牛销售额大幅增长。
• 调味品：线上销售趋势向好，京东平台销售额同比大幅增长，淘系平台仍占主导地位，海天味业销售额持续上涨。

关键信息

1. 休闲零食行业

• 行业总额：5月三大电商休闲零食行业销售总额为80.19亿元，同比下降5.60%。
• 平台表现：
  • 淘系：销售额50.69亿元，同比下降12.34%。
  • 京东：销售额15.94亿元，同比上升19.37%，由负转正。
  • 拼多多：销售额13.56亿元，同比下降1.55%，跌幅较4月明显收窄。
• 企业表现：
  • 三只松鼠：线上销售额4.54亿元，同比下降16.25%，跌幅较4月大幅收窄；京东平台占比55.85%，淘系平台占比41.75%，拼多多占比2.40%。
  • 良品铺子：线上销售额3.44亿元，同比下降0.25%；京东平台占比54.47%，淘系平台占比38.11%，拼多多占比7.42%。

2. 饮料冲调行业

• 行业总额：5月三大电商饮料冲调行业销售总额为59.73亿元，同比下降5.93%。
• 平台表现：
  • 淘系：销售额39.54亿元，同比下降10.98%。
  • 京东：销售额17.79亿元，同比上升18.85%，由负转正。
  • 拼多多：销售额2.41亿元，同比下降41.52%，跌幅较4月略有收窄。
• 企业表现：
  • 伊利股份：线上销售额10.37亿元，同比上升32.77%；淘系平台占比57.86%，京东平台占比36.05%，拼多多占比6.09%。
  • 蒙牛乳业：线上销售额6.23亿元，同比上升22.87%；淘系平台占比54.76%，京东平台占比37.28%，拼多多占比7.96%。

3. 调味品行业

• 行业总额：5月三大电商调味品行业线上销售总额为84.98亿元，同比增长14.16%。
• 平台表现：
  • 淘系：销售额50.92亿元，同比增长4.11%。
  • 京东：销售额18.48亿元，同比增长62.28%。
  • 拼多多：销售额15.58亿元，同比增长10.16%，由负转正。
• 企业表现：
  • 海天味业：线上销售额0.81亿元，同比增长45.46%；淘系平台占比49.30%，京东平台占比46.08%，拼多多占比4.62%。

投资建议

• 5月线上销售整体回暖，建议关注需求刚性较强、行业景气度高的调味品等大众食品龙头。
• 京东平台在休闲零食和调味品行业表现强劲，是休闲零食龙头的线上主战场。
• 淘系平台在饮料冲调和调味品行业仍占主导地位。
• 拼多多平台在休闲零食和饮料冲调行业销售额同比跌幅收窄，但整体表现仍弱于其他两大平台。

风险因素

• 政策风险：食品饮料行业受政策影响较大，如白酒等板块可能因政策限制而受到冲击。
• 食品安全风险：食品安全问题可能严重损害消费者信任及企业销售。
• 疫情风险：疫情反复可能影响线上销售及供应链稳定性。
• 经济增速不及预期风险：部分子行业具有周期性，经济增速下滑可能影响整体表现。
• 数据统计风险：报告数据来源存在统计不全或错误的可能，仅供参考。

投资评级

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

风险提示

• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级。
• 报告数据仅供参考，可能存在统计误差或不完整。
• 本报告版权归属万联证券股份有限公司，未经许可不得引用、复制或转载。

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