20240401-东方财富证券-策略月报_A股二季度有望保持结构性复苏行情_13页_1mb

策略月报总结：A股二季度结构性复苏行情

核心观点

• A股市场二季度整体呈现结构性复苏行情，动力有所衰减。
• 海外因素：美国降息预期延缓，美债收益率高企导致中美利差扩大，影响外资流入。
• 宏观经济：国内房地产下行压力大，二手住宅价格降幅扩大，市场期待更有力的政策支持。
• 焦点板块：核心主线聚焦TMT（科技、媒体、通信）板块，投资“接棒”消费，政府强调“新质生产力”。
• 风险提示：市场流动性风险和盈利不及预期风险。

4月投资建议

• 推荐股票：
  • 奥特维（688516）：光伏串焊机龙头，受益于0BB技术迭代和半导体设备国产替代。
  • 精达股份（600577）：车用扁线和800V扁线龙头，技术领先且员工持股计划展示信心。
  • 景嘉微（300474）：GPU研发稳步推进，智算产品拓展AI相关市场。
  • 皖新传媒（601801）：主营业务稳健增长，与华为合作推动智慧教育生态。
  • 盐津铺子（002847）：多品类全渠道布局，2024年一季度业绩持续增长。

关键宏观分析

• 海外：美联储维持降息预期，关注就业与通胀数据。
• 国内：房地产投资下行，政策可能通过限购松绑和货币宽松来支持。
• 经济：固定资产投资回升，消费承压，GDP目标设定在5%左右，强调创新和产业升级。

风险提示

• 市场流动性趋紧或盈利不及预期将影响整体表现。