20240401-山西证券-电子周跟踪_存储行业持续复苏_二季度合约价格仍将上涨_42页_2mb

电子行业周跟踪总结 (20240325-20240331)

市场表现

本周电子行业整体下挫，上证指数下跌0.23%，深圳成指跌1.72%，创业板指数大跌2.73%，科创50指数下降3.96%。细分板块中，光学光电子、其他电子和元件板块表现相对较好，分别录得-1.09%、-1.72%和-4.17%的周涨跌幅。个股方面，华体科技、沃尔核材等涨幅居前，最高达3.012%，而鼎通科技、长光华芯等跌幅较大，超过-2.0%。

存储行业复苏与价格走势

存储行业持续强力复苏，NAND Flash和DRAM合约价格预计在二季度进一步上涨，涨幅分别约13-18%和3-8%。这是由于供应商库存降低、产能利用率提升和需求回暖支撑价格。此外，生成式AI推动了高性能内存需求，预计2024年HBM（高带宽内存）产能将占DRAM市场的14%，同比增长260%。

行业与公司动态

• 存储市场回温，成熟制程晶圆代工因大陆产能增加，预计上半年报价累计下跌10%，削弱价格支撑。
• 分析师强调，半导体市场回暖与国产化进程，建议关注设备、材料国产替代和AI高性能芯片板块。
• 多家公司发布2023年年报，如神工股份、中芯国际，显示营收和利润下滑，但行业整体呈现复苏趋势。

投资建议

维持领先大市-A评级。投资推荐关注存储芯片需求、AI相关技术，以及消费电子和华为产业链修复机会。国产化进程和封装材料国产替代是关键增长领域。

风险提示

需求回暖不及预期，技术突破缓慢，产能限制及外部制裁风险，可能影响市场表现。