20230705-国泰期货-国债期货_预期快速转暖_尾盘巨震_3页_892kb

国债期货研究报告总结

市场表现

7月4日，国债期货全线收跌：2年期主力合约跌0.2%，5年期主力合约跌0.7%，10年期主力合约跌1.5%，30年期主力合约跌2.2%。国债期货指数部分上升，中短期方向看多。无杠杆策略近20日、60日、120日累加收益稳定或增长。

A股与资金面

A股三大指数早间低开后震荡向上，收盘沪指涨0.4%，深成指涨3.5%，创业板指涨2.0%。沪深两市成交额9293亿元，北向资金净卖出1949亿元。货币市场方面，隔夜shibor升至1.1880%，7天shibor降至1.7580%，14天shibor跌至1.7570%；信用债收益率曲线下移显著。

现券与基本面

国债收益率：2年期下移0.82BP，5年期上行103BP，10年期上行75BP，30期上行92BP。CDT券IRR显示各期限活跃券收益率变化。表1和图1显示市场主力合约开盘、收盘价及IRR走势。

宏观新闻

央行7月4日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，净回笼资金2170亿元。

趋势与观点

趋势强度为1（偏强），市场预期受消息影响快速转暖，尾盘巨震后小幅回升。建议逢高减仓，维持谨慎策略，多因子模型看明日上行修复可能。

风险提示

报告强调阅读免责条款，内容仅供参考，不构成投资建议，风险自担。