20230720-国泰期货-国债期货_债市触顶震荡_小幅回调_3页_899kb

国债期货市场分析

1. 市场表现

   • 7月19日，国债期货全线收跌，各期限主力合约跌幅分别为：
     • 30年期：-0.07%
     • 10年期：-0.06%
     • 5年期：-0.02%
     • 2年期：-0.01%
   • 国债期货指数报100点，中短期看多趋势。
   • 无杠杆策略近20日累加收益0.37%，近60日累加收益0.64%，近120日累计收益162%，近240日累计收益316%。

2. 市场环境

   • A股市场：三大指数涨跌不一，沪指涨0.03%，深成指跌0.37%，北证50跌0.64%，创业板指跌1.06%。
   • 资金面：
     • Shibor利率波动剧烈，隔夜shibor报1.65%，上涨1.19%；7天shibor报1.87%，下跌0.20%；14天shibor报1.98%，上涨0.03%；1月shibor报2.07%，下跌0.02%。
   • 现券市场：国债收益率曲线涨跌不一（2年期、5年期下移，10年期、30年期上行）；信用债收益率曲线下移明显，收益率普遍下降。

3. 经济数据

   • 央行7月19日进行净投放230亿元7天期逆回购操作。
   • 2023年上半年财政数据：证券交易印花税同比下降307%，企业所得税收入同比下降54%。

4. 趋势与观点

   • 国债期货趋势强度为1（偏强）。
   • 机构观点：市场高位博弈，空头发力导致国债期货价格回调，但短期仍看多，认为调整为新一轮上行创造机会，建议逢高减仓。

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