20240112-华鑫证券-劲仔食品-003000.SZ-公司事件点评报告_三年再造一个劲仔_全年业绩超预期_5页_273kb

劲仔食品（003000）公司事件点评报告：2024年01月12日

关键数据

• 当前股价：118.2元
• 总市值：530亿元
• 营收预告（2023年）：超20亿元（同比增长至少368%）
• 归母净利润预期：201-213亿元（同比增长61%-71%）
• 扣非净利润预期：178-190亿元（同比增长57%-68%）
• 研究机构：华鑫证券
• 分析师：孙山山

核心内容

1. 业绩显著超预期

• 全年预告：2023年收入超20亿元，归母净利润表现亮眼。
• 季度表现：2023Q4单季营收51亿元，净利润增长超百家倍。

2. 战略转型成效

• 五大核心战略：
  1. 坚持“大单品”发展战略，专注健康蛋白品类。
  2. 深耕“六大产品矩阵”（深海鱼、鹌鹑蛋、豆干等）。
  3. 全渠道布局（传统流通、现代渠道、零食量贩、电商等）。
  4. 推行“大包装+散称”策略优化渠道结构。

3. 盈利预测调整

• 上调EPS：2023-2025年预测从0.40元/股增至0.74元，PE从38倍降至16倍。
• 营收预测：2024/25年收入年增速达294%/220%。

4. 风险提示

• 宏观经济波动、成本压力、产品增速不及预期、渠道竞争等。

5. 投资评级

• 机构观点：维持“买入”，看好基本面+新品放量潜力（如鹌鹑蛋）。
• PE对比：当前PE 26倍，较沪深300更具成长性。