20251107-佛山金控期货-铁矿石双周报_钢厂亏损加剧_煤价坚挺_铁矿补跌_39页_4mb

铁矿石双周报总结

基于佛山金控期货的研究报告，以下是铁矿石市场的主要分析总结：

• 宏观与供需概况：钢厂亏损加剧，铁水产量连续下调，成材需求疲软，导致铁矿石基本面供强需弱，库存持续累库至去年高位水平。煤价坚挺，支撑了成本端压力，而铁矿石价格补跌，短期呈偏弱震荡走势。

• 关键数据：

  • 现货价格：青岛港PB粉现货价环比下跌30元/湿吨至773元/吨，铁矿石期货01合约跌幅达4.94%。
  • 库存情况：47港铁矿石库存接近高位，环比上升但同比仍增；钢厂铁水消耗下调，港口库存压力增大。
  • 价差变化：螺矿差收窄至2273.5元/吨，大商所-新交所价差升至66.03元/吨，跨品种套利机会显现。
  • 需求驱动：环保限产叠加钢厂亏损，高炉开工率上升但铁产量下降；成材钢价难起，电炉和卷材生产亏损扩大。
  • 供应端：外矿发运量环比下降但仍处高位，矿山产能利用率下调，但库存高位可能加剧矛盾。
  • 风险点：包括钢厂产量调整、环保政策、外矿发运变化及煤炭供给不确定性。

• 策略建议：短期铁矿石区间偏弱震荡，近期支撑位在760元/吨一线；考虑远月合约逢高做空，或利用焦煤/钢材与铁矿套利策略对冲风险。

免责声明：本分析基于公开数据，仅作参考，不构成投资建议。具体操作需自行判断。