20230626-华龙期货-橡胶周报_供需矛盾不显_延续低位震荡_15页_3mb

天然橡胶市场分析报告总结

市场概况

本周天然橡胶主力合约RU2309价格震荡回落，下跌95点（跌幅0.78%），收于12035元/吨，运行区间11975-12245元/吨。供给端，全球橡胶产量进入季节性增产期，东南亚和国内产区逐步上量，但云南雨季影响收胶。需求端，轮胎厂开工率维持高位，但内销出货平淡，库存积压；汽车市场温和回暖，重卡行业弱复苏；出口数据强于预期。库存方面，青岛港口库存环比回升，社会库存小幅下降，但去库缓慢，国内库存压力较大。

基本面分析

供给：全球产量季节性增长，进入产胶旺季，但下游需求支持不足。需求：终端消费淡季启动，轮胎库存抬升，汽车销售虽增长但出货不畅，消费回暖有限。整体呈现供需双弱局面，基本面偏弱压制价格反弹。

后市展望

短期内，橡胶价格预计延续低位震荡，技术面支撑位明显（如12000元/吨），成本端底部支撑，下方空间有限。政策方面，国家降息和新能源汽车购置税减免利多市场，但消费端改善不确定，库存拐点未明，上行压力较大。

操作策略

短期建议观望或区间交易，关注支撑位12000元/吨和压力位12350元/吨。RU2309合约维持震荡思路；RU2401合约可考虑逢低做多机会，但需谨慎管理风险。