20230626-华安期货-有色金属周报_铝_外盘下跌_国内市场承压__11页_853kb

报告《华安期货投研有色金属周报2023/6/26》专注于铝市场的分析与建议，作者为鲍峰和曾真。报告指出，端午假期外盘铝价大幅下跌，导致国内市场承压。核心观点包括：供给方面，云南来水改善，电解铝复产周期开启；需求方面，铝材龙头企业开工率环比下降，处于淡季低位，加工利润被挤压。价格因素受成本走低、上游利润较好支撑，但利空因素包括外盘回调、需求疲软和库存压力。预计国内政策加码和补库可能带来利好，但当前市场风险主导。

下周影响因素包括：海外市场缓和和国内降息、SMM电解铝锭社会库存升至522万吨、铝材开工率下降。建议策略为空单套利，推荐多08空07合约。关注要点为国内需求开工率、铝锭库存及LME库存数据。数据方面，成本端铝土矿和预焙阳极价格稳中有降，电解铝利润估算仍处高位，支撑长期关注。

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