20240304-大越期货-焦煤焦炭早报_19页_1mb

焦煤焦炭早报总结

焦煤每日观点：

• 基面方面，煤矿正常开工导致产量增加，但受焦炭第四轮降价影响，价格持续下滑，上游出货压力加大，心态偏弱；线上竞拍成交价下跌且流拍增多，推动煤矿价格下调；整体偏空。
• 基差方面，现货价1725，基差-555，现货贴水期货，偏空。
• 库存方面，钢厂、港口和独立焦企库存合计减少，显示需求改善；总样本库存下降，偏多。
• 盘面方面，20日线向下，价格在20日线上方，中性。
• 主力持仓方面，焦煤主力净多且多增，偏多。
• 预期方面，焦钢企业采购放缓，供应可能宽松，但焦企限产加强；短期焦煤偏稳运行。

焦炭每日观点：

• 基面方面，焦价持续下降，投机需求增加，但下游复产预期存在，焦企库存下降；利润倒挂导致限产，供应收紧；整体中性。
• 基差方面，现货价2320，基差-415，现货贴水期货，偏空。
• 库存方面，钢厂、港口和独立焦企库存合计减少，偏多。
• 盘面方面，20日线向下，价格在20日线上方，中性。
• 主力持仓方面，焦炭主力净多但多减，偏多。
• 预期方面，焦炭供应收紧，但下游需求或随季节回暖释放；短期暂稳运行，利润可能修复。

影响因素总结：

• 焦煤利多：焦企高负荷生产支撑刚需；环保安监趋严导致供应收紧；澳煤进口价格上涨。利空：焦钢采购放缓；蒙煤进口高位供应宽松。
• 焦炭利多：煤价支撑成本；铁水高位。利空：钢材价跌导致钢厂利润收缩。

数据摘要：

• 库存：焦煤港口库存增，但独立焦企和钢厂库存降；焦炭库存整体减少。
• 利润：焦企吨焦盈利亏损扩大，产能利用率下降；其他数据如高炉开工率和铁水产量显示需求偏弱。