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公用事业与环保行业动态报告（2021年6月）

核心内容概述

本报告聚焦2021年6月公用事业与环保行业的市场表现、政策动向、投资策略及风险提示。在“双碳”目标推动下，新能源产业链及环保行业迎来发展机遇，同时全国碳交易市场启动，为相关企业带来新的盈利模式与增长点。

主要观点

• 市场表现：本周沪深300指数上涨2.69%，电力及公用事业指数上涨3.08%，周相对收益率0.39%。其中，新能源板块涨幅最大，SW新能源上涨7.43%。
• 政策动向：
  • 国家能源局推动整县屋顶分布式光伏开发试点，要求党政机关建筑屋顶可安装光伏发电比例不低于50%。
  • 上海率先启动科技支撑碳达峰碳中和科研布局。
  • 浙江省发布应对气候变化“十四五”规划，提出大力发展风电、光伏。
  • 内蒙古自治区发布阶梯电价补贴资金发放管理暂行办法。
• 碳交易市场：
  • 全国碳交易市场预计初期年交易量为4亿吨，年成交额可达100亿元，2030年有望突破1000亿元。
  • 碳交易价格预计在20-30元/吨，低于欧盟，但高于试点市场。

关键信息

一、投资策略

• 公用事业：

  • 碳中和确立新能源高增赛道，风电、光伏发电量CAGR分别为12%、17%。
  • 技术进步与成本下降，带来稳定现金流。
  • 推荐三峡能源、龙源电力、长江电力、新奥能源等新能源运营龙头，建议关注电力电网设计服务板块。

• 环保行业：

  • 业绩高增，估值较低。
  • 商业模式改善，运营指标持续向好。

二、板块表现

• A股：

  • 环保行业：64家环保公司中51家上涨，涨幅前三为南大环境（11.66%）、永清环保（11.11%）、百川畅银（10.74%）。
  • 电力行业：火电、水电、新能源发电均上涨，其中新能源发电涨幅最大。
  • 水务行业：15家上涨，7家下跌。
  • 燃气行业：22家上涨，3家下跌。
  • 电力工程：4家上涨，1家下跌。

• 港股：

  • 环保行业：4家上涨，2家下跌。
  • 电力行业：12家上涨，4家下跌。
  • 水务行业：1家上涨，2家下跌。
  • 燃气行业：6家上涨，5家下跌。

三、行业重点数据

• 电力行业：

  • 2021年1-5月全国发电量同比增长14.9%，其中火电增长16%，风电增长26.7%。
  • 5月份全国发电设备平均利用小时为1528小时，火电设备利用小时为1813小时。

• 用电量：

  • 5月全社会用电量同比增长12.5%，其中第三产业用电量增长23.4%，城乡居民生活用电量增长5.6%。

• 煤炭价格：

  • 港口动力煤价格上涨，期货价格下跌，环渤海动力煤6月9日价格为642元/吨。

• 天然气行业：

  • “深海一号”大气田正式投产，年产天然气30亿方。
  • 广州市建立管道天然气价格动态调整机制，居民用气执行阶梯价格。

四、行业动态与公司公告

• 环保行业：

  • 多家环保公司中标各类项目，如侨银股份、通源环境、高能环境等。
  • 博世科、碧水源等公司进行利润分配与增发。

• 电力行业：

  • 申能股份进行股份回购，天富能源计划减持股份。
  • 湖南发展、江苏国信等公司中标新能源相关项目。

• 天然气行业：

  • 洪通燃气进行可转债发行，大众公用进行质押与解除质押。
  • 凯添燃气、胜利股份、深圳燃气等公司进行利润分配。

五、板块上市公司定增进展

• 多家上市公司已完成或正在实施定增计划，如中国天楹、皖能电力、京蓝科技等，涉及不同金额和时间。

六、大宗交易情况

• 本周多家公司进行大宗交易，包括新天然气、郴电国际、中环环保等，部分交易出现折价。

七、风险提示

• 疫情影响、环保政策不及预期、市场竞争加剧、用电量增速不及预期、电价下调、天然气终端售价下调。

重点公司盈利预测

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分析师承诺

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风险提示

本报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的的要约或邀请。投资者应自行判断是否采用本报告内容并自行承担风险。