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英特尔2023年三季度财报总结

• 业绩概况：

  • 2023年三季度营收1416亿美元，同比下滑77%，环比增长93%。
  • 毛利率425%，同比基本持平，环比提升67个百分点。
  • GAAP净利润3亿美元，同比下滑709%；Non-GAAP净利润174亿美元，同比下滑277%，环比增长2179%。

• PC客户端业务：

  • 收入787亿美元，同比-32%，环比+16%。
  • 受全球PC市场复苏影响，库存周期见底，预计2023年一季度为调整底部，后续收入有望改善。

• 数据中心和AI业务：

  • 收入38亿美元，同比-94%，跌幅收窄。
  • 营业利润回正，正通过Gaudi加速器布局AI平台，应对芯片竞争。

• IDM20战略转型：

  • 预计2023年四季度营收同比增长4%~11%，Non-GAAP净利润增长357%。
  • 加大先进制程投资，代工服务高速增长，IDM20转型取得关键进展。

• 盈利预测与评级：

  • 首次覆盖，预计未来三年GAAP净利润年复合增速38%、Non-GAAP净利润年复合增速133%。
  • 给予“持有”评级，目标价未提供。
  • 风险包括PC市场复苏不及预期、数据中心需求波动等。