20230115-开源证券-北交所策略专题报告_IPO跟踪_铁大科技北交所成功注册_11页_1mb

北交所研究团队：IPO跟踪与铁大科技分析总结

核心内容概述

2023年1月7日至13日期间，北交所市场呈现一定的回暖迹象，整体PE估值回升，同时多只新股成功注册或提交注册。其中，铁大科技在2023年1月11日成功注册，成为本期关注的重点企业。

主要观点与关键信息

1. 北交所市场动态

• PE估值回升：北证A股整体PE估值由16.87X回升至17.03X，创业板由36.50X回升至37.10X，科创板则略有下滑，由37.73X降至37.30X。
• IPO上市情况：2022年1月1日至2023年1月13日，北交所共有84家企业新发上市，其中1月7日至13日有1家新上市公司——迅安科技。
• 发行市盈率与首日涨跌幅：
  • 发行市盈率均值为21.53X，中值为20.96X。
  • 首日涨跌幅均值为9.91%，涨幅前三的企业分别为威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）。

2. 北交所IPO审核进展

• 已问询：10家公司更新审核状态至“已问询”，包括聚合科技、中裕科技、思亿欧、东方碳素、国子软件、武汉蓝电、百味佳、旺成科技、蓝色星际和豪声电子。
• 已注册：12家公司更新审核状态至“注册”，包括保丽洁、一致魔芋、新赣江、机科股份、星昊医药、雅达股份、润普食品、凯大催化、哈一药业、安达科技、东和新材、艾能聚和铁大科技。
• 提交注册：4家公司更新审核状态至“提交注册”，包括明阳科技、利尔达、一诺威和海达尔。

3. 铁大科技公司分析

• 公司背景：铁大科技成立于1992年，专注于铁路和轨道交通信号系统设备的研发、制造、销售和服务，是高新技术企业。
• 产品与应用：主要产品包括信号集中监测系统、雷电防护系统、LED信号机系统、无线调车机车信号和控制系统、铁路电务管理信息系统等，广泛应用于国家铁路、地方铁路、城市轨道交通等领域。
• 技术实力：公司参与起草10项行业标准，参与过多次铁道部及国铁集团的技术攻关项目，多次在行业年会上发表技术报告，具有较高的技术权威性。
• 财务表现：
  • 2021年实现营收2.02亿元，同比增长21.11%；归母净利润3,013.97万元，同比增长13.24%。
  • 2022年Q1-Q3实现营收1.35亿元，同比增长27.53%；归母净利润1,101.39万元，同比增长5.42%。
• 估值情况：北交所公开发行底价为4.02元/股，对应2021年归母净利润PE为18.98X，低于可比公司均值20.53X。
• 发展前景：随着轨道交通行业的发展，公司未来有望通过产能扩充和技术创新持续增长，建议关注。

风险提示

• 市场竞争加剧风险：随着行业竞争的加剧，公司可能面临市场份额下降的风险。
• 宏观经济环境风险：宏观经济波动可能影响公司业务发展及盈利能力。
• 新冠疫情复发风险：疫情可能对公司的生产和销售造成不利影响。

表格概览

表1：2022年1月1日至2023年1月13日北交所新上市企业

表2：近期申报企业财务信息（2023.1.7~2023.1.13）

表3：可比公司2021年PE均值与铁大科技发行后PE对比

结论

北交所市场在2023年初呈现一定回暖，PE估值回升，IPO审核稳步推进。铁大科技作为本期注册的亮点企业，凭借其在轨道交通通信信号领域的技术实力和市场应用，展现出良好的发展潜力。然而，需关注市场竞争、宏观经济及疫情等潜在风险因素。