> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖日报总结（2026年3月9日） ## 核心内容 本报告由银河期货研究员刘倩楠撰写，主要分析2026年3月9日白糖期货及现货市场的行情，并结合国内外供需情况、进口利润、油价影响等进行逻辑分析，最后提出交易策略建议。 --- ## 一、市场数据概览 ### 1. 期货盘面 | 期货合约 | 收盘价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅（%） | 成交量（吨） | 增减量（吨） | 持仓量（吨） | 增减量（吨） | |----------|------------------|----------------|-------------|----------------|----------------|----------------|----------------| | SR09 | 5,449 | 65 | 1.21% | 166,952 | 103,656 | 173,689 | 9,466 | | SR01 | 5,557 | 54 | 0.98% | 9,265 | 5,557 | 13,083 | 1,794 | | SR05 | 5,436 | 65 | 1.21% | 787,404 | 426,834 | 438,027 | -13,195 | ### 2. 现货价格 | 地点 | 今日报价（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 基差（元/吨） | |------------|------------------|----------------|----------------| | 柳州 | 5,540 | 130 | 104 | | 昆明 | 5,375 | 135 | -61 | | 武汉 | 5,820 | 140 | 384 | | 南宁 | 5,530 | 120 | 94 | | 鲅鱼圈 | 5,435 | 0 | -1 | | 日照 | 5,690 | 150 | 254 | | 西安 | 5,960 | 5960 | - | ### 3. 月间价差 | 价差组合 | 价差（元/吨） | 涨跌（元/吨） | |----------------|----------------|----------------| | SR05-SR01 | -121 | 11 | | SR09-SR05 | 13 | 0 | | SR09-SR01 | -108 | 11 | ### 4. 进口利润 | 国别 | ICE主力（美分/磅） | 升贴水（元/吨） | 运费（元/吨） | 配额内价格（元/吨） | 配额外价格（元/吨） | 与柳州价差（元/吨） | 与日照价差（元/吨） | 与盘面价差（元/吨） | |--------|---------------------|------------------|----------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------|----------------------| | 巴西 | 14.77 | 0.60 | 41.75 | 4,002 | 5,083 | 457 | 607.00 | 353 | | 泰国 | 14.77 | 1.25 | 18.00 | 3,921 | 4,977 | 563 | 713.00 | 459 | --- ## 二、行情研判 ### 1. 国际方面 - **印度糖产量**：2025-26年度可能减少4.4%，主产邦因异常天气导致单产下降。 - **泰国糖产量**：同样面临产量增幅不及预期的压力。 - **全球糖产量预测**：国际糖业组织（ISO）预测2025/26榨季全球食糖产量为1.8129亿吨，较此前预测下调48万吨；供应过剩量由163万吨降至122万吨。 - **2026/27年度预测**：全球大部分机构近期下调了该年度的产量预期，对国际糖价形成支撑。 - **巴西新榨季**：预计4、5月份巴西新榨季开始，市场供应压力较大。 - **油价影响**：国际油价大涨，乙醇价格走强，预计国际糖价短期偏强。 ### 2. 国内方面 - **国内供应压力**：当前处于压榨高峰期，本榨季白糖产量可能显著增加，供应端压力较大。 - **糖价走势**：由于当前糖价偏低，且进口政策可能进一步收紧，预计糖价多空因素交织，整体呈底部震荡走势。 - **短期趋势**：考虑到原油类价格大涨，预计国内糖价短期偏强。 --- ## 三、交易策略建议 1. **单边策略**：国际糖价短期偏强，郑糖短期走势亦偏强。 2. **套利策略**：观望。 3. **期权策略**：建议买入看涨期权。 --- ## 四、附图说明 - 图1至图10展示了广西、云南的月度库存、产量及柳州白糖现货价格、价差等数据，数据来源为银河期货与WIND。 --- ## 五、作者承诺与免责声明 - 刘倩楠具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度进行研究分析。 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失承担责任。 - 本报告版权归属银河期货，未经许可不得复制或传播。