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香港市场与外围市场表现总结

核心内容

• 香港市场表现：恒生指数、国企指数、红筹指数均录得上涨，而创业板指数小幅下跌。
• 外围市场表现：美国股市上涨，欧洲和日本股市亦有不同程度的上涨，而沪深300、上证综指、深证成指则呈现下跌趋势。
• 美元指数：上涨0.70%，报81.99点。
• 大宗商品：黄金和原油价格下跌，铜价亦有下降。
• 汇率：欧元/人民币、日元/人民币、英镑/人民币均出现贬值。

主要观点

• 港股企稳结算：港股在期指结算日表现稳定，全日反弹180点，大市成交回落至507亿港元。
• 市场情绪：地缘政治因素缓解，港股反弹目标为21800点。
• 公司业绩：多家公司公布中期业绩，部分公司表现强劲，如中粮包装和金山软件。
• 政策支持：电子商务零售出口支持政策将于10月1日起实施，旨在推动跨境电子商务发展。
• 宏观经济：央行报告指出7月债券市场发行量回升，货币市场利率下降，股市微幅上升。

关键信息

• 恒生指数：收盘21704.78，上涨0.84%。
• 国企指数：收盘9850.72，上涨0.88%。
• 红筹指数：收盘4213.66，上涨1.18%。
• 创业板：收盘413.33，下跌0.21%。
• 恒指即月：收盘21618，上涨0.50%。
• 国企即月：收盘9817，上涨0.26%。
• 道琼斯工业：上涨0.11%，报14840.95点。
• 标普500：上涨0.20%，报1638.17点。
• 纳斯达克综合：上涨0.75%，报3620.30点。
• 美元指数：上涨0.63%，报81.95点。
• 纽约黄金：下跌0.85%，报1406.80美元。
• 纽约原油：下跌1.17%，报108.20美元。
• LME铜：下跌1.38%，报7161.50美元。
• 汇率变动：欧元/人民币、日元/人民币、英镑/人民币均出现下跌。

公司研究

中粮包装（0906.HK）

• 评级：增持。
• 目标价：6.4港元。
• 业绩表现：
  • 2013年上半年收入27.63亿元，同比增长4%。
  • 净利润2.14亿元，同比增长18.9%。
  • 中期每股净资产3.85元。
• 业务亮点：
  • 塑胶业务增长强劲，收入增长134.2%，毛利率由15.4%提升至21.4%。
  • 金属饮料罐包装稳步发展，两片罐销量同比增长44.3%。
  • 综合包装业务收入略有下滑，但毛利率稳定。
  • 单片罐业务预计下半年贡献收入，毛利率可达30%-40%。
• 财务预测：
  • 2013年收入53.12亿元，净利润4.25亿元。
  • 2014年收入63.78亿元，净利润4.96亿元。
  • 每股收益分别为0.42元和0.49元。
  • 市盈率分别为11.5倍和9.85倍。
• 估值比较：
  • 中粮包装的市盈率和市净率均低于同行业公司。

金山软件（3888.HK）

• 评级：增持。
• 目标价：18.0港元。
• 业绩表现：
  • 2013年上半年收入9.53亿元人民币，同比增长55%。
  • 毛利率约86.6%，同比增长1%。
  • 归属母公司净利润3.41亿元人民币，同比增长71%。
• 业务亮点：
  • 网游和KIS业务表现强劲，尤其是KIS收入增长172%。
  • 剑侠系列收入占网游收入77%，其中《剑网3》占比39%。
  • 移动端用户数突破1亿，预计全年KIS收入将突破7亿元人民币。
  • WPS业务表现平稳，收入增长13%，企业级订单开始确认。
• 财务预测：
  • 2013年全年收入约21.5亿元人民币，净利润约7.23亿元人民币。
  • 每股收益分别为0.53元和0.60元。
  • 市盈率分别为23.6倍和20.9倍。
• 估值比较：
  • 金山软件的市盈率和市净率均低于同行业公司。

市场成交数据

• 大市整体成交：507.04亿元。
• 恒指成份股成交：194.33亿元，占38.33%。
• 国企成份股成交：117.98亿元，占23.27%。
• 窝轮成交：58.42亿元，占11.52%。
• 牛熊证成交：44.32亿元，占8.74%。
• 期指成交量：
  • 恒指期货9月：57363手。
  • 国企指数期货9月：51775手。
• 未平仓合约：
  • 恒指期货9月：96866手。
  • 国企指数期货9月：189451手。

宏观经济数据

• 美国：第二季度GDP年率修正值：2.5%，高于预期的1.7%。
• 美国：上周初请失业金人数：33.1，较上期值33.6下降。
• 德国：8月消费者物价指数年率初值：1.5%，低于上期值1.9%。
• 债券市场：7月累计发行9522亿元，同比增加15.5%，环比增加78.2%。
• 货币市场：同业拆借加权平均利率为3.5%，较6月下降304BP；质押式回购加权平均利率为3.6%，较6月下降321BP。
• 股票市场：上证综指微幅上升，7月末收于1993.80点，较6月末上升0.7%。

公司研究：中粮包装与金山软件

• 中粮包装：
  • 塑胶业务增长强劲，毛利率超预期。
  • 单片罐业务计划在2015年产能翻倍。
  • 调整目标价至6.4港元，对应2013年12倍市盈率。
• 金山软件：
  • 网游和KIS业务表现强劲，收入增长显著。
  • WPS业务稳步发展，企业级订单开始确认。
  • 维持“增持”评级，目标价18港元，对应2013年23.6倍市盈率。

总结

• 香港股市在期指结算日后企稳反弹，预计升至21800点。
• 外围市场整体上涨，美元指数走强，黄金和原油价格下跌。
• 政策支持电子商务零售出口，推动行业发展。
• 央行报告指出7月债券市场发行量回升，货币市场利率下降。
• 中粮包装和金山软件业绩表现强劲，分别获得“增持”评级。
• 中粮包装的塑胶业务增长显著，金山软件的KIS业务增长迅猛。