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每日晨报总结（2022年7月11日）

核心内容概览

本周每日晨报聚焦于A股市场走势、宏观经济政策、行业动态及重点公司分析，涵盖多个领域，包括策略、宏观、传媒互联网、轻工制造、石化及化工、建材、通信、广汽集团及聚灿光电等。整体来看，市场关注点逐渐从政策预期转向业绩驱动，建议投资者关注中报业绩、行业复苏及结构性机会。

主要观点与关键信息

策略：业绩驱动趋势明显

• A股独立行情有望持续，市场波动性增加但机会仍存。
• 7月起，中报业绩将成为市场核心关注点，建议配置业绩确定性强的行业和个股。
• 推荐关注方向：新能源上游原材料、储能、新能源汽车整车及电池、消费领域中的农业（猪周期）、医药、食品饮料等。

宏观：稳增长政策持续发力

• 货币政策将从结构性工具向总量型政策倾斜，降准有望在下半年推出。
• 国常会继续落实稳经济政策，重点在减税降费、支持民间投资、加快基建和消费恢复。
• 疫情防控政策趋缓，有助于经济恢复和市场信心提升。

传媒互联网：估值修复可期

• 游戏行业因版号停发估值承压，预计随着审批恢复将有所修复。
• 互联网板块估值处于低位，政策底明确，未来有望实现业绩与估值双修复。
• 推荐标的：腾讯控股（0700HK）、哔哩哔哩-SW（9626.HK）、心动公司（2400HK）、吉比特（603444）、完美世界（002624）、快手（1024.HK）、万达电影（002739）。

轻工制造：需求回暖与成本下行并存

• 家居行业受益于地产政策和疫情缓解，需求有望回补，龙头公司加速复苏。
• 包装行业原材料价格下行，盈利改善可期，推荐关注纸包装、塑料包装及金属包装龙头。
• 电子烟行业监管趋严，但市场空间广阔，文具行业高端化趋势明显。
• 推荐标的：欧派家居（603833）、顾家家居（603816）、志邦家居（603801）、金牌厨柜（603180）、索菲亚（002572）、上海艾录（301062）、奥瑞金（002701）、裕同科技（002831）、思摩尔国际（6969.HK）、晨光股份（603899）、浙江自然（605080）。

石化及化工：稳增长带动需求回升

• 原油价格重心将稍有回落，但成本向下游传导，行业盈利有望改善。
• 稳增长政策将带动基建、地产、汽车等下游需求，利好化工品市场。
• 推荐标的：远兴能源（000683）、三友化工（600409）、苏博特（603916）、红墙股份（002809）、华峰化学（002064）、新风鸣（603225）、玲珑轮胎（601966）、赛轮轮胎（601058）、云天化（600096）、广汇能源（600256）、卫星化学（002648）、宝丰能源（600989）、华鲁恒升（600426）、荣盛石化（002493）、万华化学（600309）、泰和新材（002254）、晨光新材（605399）、宏柏新材（605366）、国恩股份（002768）。

建材：需求恢复与价格承压并存

• 水泥行业处于淡季，需求疲软，但下半年地产政策发力或带动需求回升。
• 玻璃行业需求未明显改善，库存高企，价格承压，但地产政策有望推动市场企稳。
• 玻璃纤维行业受益于新能源、汽车等下游复苏，建议关注龙头企业。
• 推荐标的：东方雨虹（002271）、公元股份（002641）、伟星新材（002372）、北新建材（000786）、科顺股份（300737）、坚朗五金（002791）、中国巨石（600176）、华新水泥（600801）、上峰水泥（000672）、旗滨集团（601636）、南玻A（000012）。

通信：数字新基建推动行业增长

• 通信板块整体上涨，光纤光缆、导航应用等子板块表现突出。
• 5G建设持续推进，新兴业务如云计算和大数据增速显著。
• 推荐标的：星网锐捷（002396）、长飞光纤（601869）、亿联网络（300628）、华测导航（300627）、移远通信（603236）、广和通（300638）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）、润建股份（002929）。

广汽集团：销量回暖，新能源加速发展

• 6月销量同比增长41.2%，埃安销量增长显著，有望全年达30万辆。
• 传祺销量同比提升，下半年将推出多款新车，助力增长。
• 合资品牌如本田、丰田表现亮眼，广汽集团全年销量有望超额完成。
• 预计2022-2023年EPS分别为0.96元、1.14元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：疫情、原材料价格、产能释放等。

聚灿光电：LED行业成长可期

• 公司是国内LED芯片领先企业，受益于产能扩张及产品结构升级。
• Mini/Micro LED技术推动行业变革，公司拟增发12亿元用于研发和扩产。
• 预计2022-2024年EPS分别为0.53元、0.60元、0.76元，首次评级为“推荐”。
• 风险提示：行业竞争、产能释放、产品结构优化、下游需求等。

总结

本周晨报强调市场从政策驱动转向业绩驱动，建议投资者关注中报业绩表现及行业复苏趋势。在宏观层面，稳增长政策持续发力，货币政策可能转向总量宽松，降准可期。在行业层面，传媒互联网、轻工制造、石化化工、建材、通信等领域均有结构性机会，推荐关注业绩确定性强、成长性高的龙头企业。广汽集团和聚灿光电作为重点个股，分别受益于新能源汽车和LED技术升级，具备较强增长潜力。整体来看，市场情绪积极，投资机会丰富，但需警惕疫情反复及行业竞争等风险。