20181214-中国银河-晨会纪要_9页_464kb

晨会研究报告总结

核心内容概述

2018年12月14日的晨会研究报告主要分析了国内外市场走势、行业热点、投资建议及政策动态，涵盖军工、钢铁、电子、农业和建筑等多个领域，为投资者提供了基于市场现状和未来预期的参考。

主要观点与关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：24597.38，+0.29%
• 纳斯达克指数：7070.33，-0.39%
• 富时100指数：6877.50，-0.04%
• 恒生指数：26524.35，+1.29%
• 国企指数：10556.85，+1.34%
• 日经指数：21816.19，+0.99%

整体来看，国际主要股指涨跌互现，恒生指数和日经指数表现相对较强。

国内市场表现

• 上证综指：2634.05，+1.23%
• 深证成指：7808.04，+1.43%
• 创业板指：1348.5，+0.73%
• 沪深300：3219.69，+1.55%

市场整体呈现小幅上涨，成交量显著增加，北上资金连续净流入，市场氛围有所回暖。

行业分析与投资建议

一、军工行业

• 事件：2017年国内新接船舶订单同比大幅增加，预计2019年将集中完工，带动相关企业业绩提升。
• 分析：全球航运处于低位，需求端缺乏新增量，但2019年船舶完工量有望上升。
• 建议：关注中国重工、ST船舶等船舶制造企业，以及内蒙一机、航天电器等白马股。

二、钢铁行业

• 事件：2019年黑色系价格可能走弱，但行业盈利和估值有望边际改善。
• 分析：供给端受政策影响，需求端因房地产投资放缓而承压，但产能去化可能推动猪价上行。
• 建议：推荐宝钢股份、三钢闽光、方大特钢等公司。

三、电子行业

• 事件：5G频谱分配方案落地，推动PCB行业投资机会。
• 分析：国内半导体设备市场增速显著，行业处于突破关键阶段。
• 建议：关注沪电股份、深南电路、北方华创等公司。

四、农业行业

• 事件：非洲猪瘟疫情持续蔓延，进入冬季高发期。
• 分析：猪价底部已确认，产能去化将推动行业复苏，建议提前布局。
• 建议：稳健标的关注牧原股份、温氏股份；弹性标的关注天邦股份、正邦科技、天康生物等。

五、建筑行业

• 事件：基建投资增速回升，政策支持持续。
• 分析：1-10月基建投资同比增长3.7%，国务院会议强调加大基建补短板力度。
• 建议：推荐中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、四川路桥、苏交科等基建相关企业。

当日政策与经济动态

• 经济要闻：

  • 内地与澳门签署《CEPA货物贸易协议》
  • 中央经济工作会议前瞻，关注经济下行压力、减税与改革
  • 创投所得税率下调，资金有望流入市场
  • 工信部强调建设制造强国
  • 最高法出台知识产权纠纷行为保全司法解释

• 行业动态：

  • 国际航协预测2019年航空业利润将增加
  • 跨境电商新政实施，个人额度提升至2.6万元
  • 5G频谱分配完毕，通讯芯片行业迎来机遇
  • LNG价格因气温骤降上涨超43%
  • 塔里木油田发现千亿方级凝析气藏，为西气东输新增气源
  • 农机社会化服务将提档升级

投资组合推荐

金股组合（不分先后）

• 航天电器（002025.SZ）
• 深信服（300454.SZ）
• 广汽集团（601238.SH）
• 华域汽车（600741.SH）
• 海康威视（002415.SZ）
• 沪电股份（002463.SZ）
• 中国铁建（601186.SH）
• 中国中铁（601390.SH）
• 仁和药业（000650.SZ）
• 美的集团（000333.SZ）

现金牛组合（不分先后）

• 中国重汽（000951.SZ）
• 苏宁环球（000718.SZ）
• 重庆水务（601158.SH）
• 宝钢股份（600019.SH）
• 宁沪高速（600377.SH）
• 生益科技（600183.SH）
• 方大特钢（600507.SH）
• 新希望（000876.SZ）
• 长江电力（600900.SH）
• 旗滨集团（601636.SH）

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

联系方式

• 责任编辑：丁文

  • 电话：010-66568797
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  • 职业证书编号：S0130511020004

• 中国银河证券股份有限公司研究院

  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构联系：

  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：尚薇 010-83574522 shangwei@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
  • 海外机构：舒英婷 010-66561317 shuyingting@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn

免责声明

本报告由中国银河证券股份有限公司提供，仅供客户参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而导致的损失承担责任。客户应自行判断，不依赖本报告进行投资决策。