20240813-东方财富证券-羚锐制药-600285.SH-2024年中报点评_持续加强品牌建设_盈利能力不断提升_4页_462kb

羚锐制药2024年中报总结

核心数据

2024上半年，公司营收达1906亿元，同比激增1207%；归母净利润413亿元，同比暴涨3030%。

一、业务亮点

• 品牌与服务：持续强化“两只老虎”“小羚羊”等品牌，拓展品类，提升服务质量，线上线下载融合引流。
• 市场前景：中国慢性疼痛患者超3亿，贴剂市场因便捷性广受欢迎，公司产品如通络祛痛膏、两只老虎系列销量领先。
• 产品布局：积极发展化药贴剂，如吲哚美辛贴片上市，丰富产品结构。

二、财务表现

• 费用率变化：销售费用同比下降168个百分点，管理费用降64个百分点。
• 盈利能力：毛利率同比提升0.72个百分点，净利率同比增加3.03个百分点。
• 盈利预测：机构预测2024-2026年营收分别为3752亿、4226亿、4725亿，净利润依次为681亿、799亿、938亿，维持“买入”评级。

三、风险提示

• 政策风险：行业政策变化。
• 质量与成本：产品质量控制及毛利率波动风险。

💎 结论：羚锐制药业绩强劲增长，品牌与产品布局成效显著，盈利前景乐观。