20230812-西南证券-欧普康视-300595.SZ-销售量短期承压_后续放量值得关注_5页_1mb

欧普康视2023年半年报核心内容总结：

• 公司2023年上半年实现收入78亿元，同比增长14%；归母净利润31亿元，同比增长203%；扣非后净利润27亿元，同比增长111%，业绩表现强劲。

• 主要业务中，医疗板块收入13亿元，增长185%，占比16.7%；框架镜收入显著增长，普通框架镜及其产品收入14亿元，增长512%，扣除新并表子公司影响后仍约189%；护理产品收入12亿元，下降79%，占比15%，主要受市场竞争和产品结构调整影响。

• 硬性角膜接触镜收入38亿元，增长109%，但增速低于以往，因品牌竞争加剧和消费疲软。

• 公司持续加大视光终端建设，终端业务收入占比47.8%，合作终端超1500家，并计划扩增终端数量，以提升视光服务收入占比。

• 研发投入大幅增加，费用同比增长123%，取得2项发明专利，新产品如润滑液、光疗仪和镜片材料即将投产，产品管线丰富。

• 盈利预测：预计2023-2025年每股收益EPS分别为0.92元、1.12元、1.41元，对应动态PE分别为32倍、26倍、21倍；维持“持有”评级，建议按当前价参考。

• 风险包括行业政策变动、医疗事故、研发延迟及视光中心扩张不及预期等，需密切关注。