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报告摘要

银河视点总结（2013年4月19日）

核心内容

2013年4月19日的银河视点总结涵盖了国际与国内市场行情、行业投资策略、重点个股分析及政策动态等内容，整体观点偏向于结构性机会，强调中游产业、成长型行业及政策受益股的配置价值。

主要观点

A股市场趋势：二季度A股市场或将探底回升，底部和顶部空间有限，不宜过度悲观或乐观。
重点配置方向：中游产业（如房地产、非银行金融、电力、汽车等）受益于经济环比改善、盈利增长和估值较低；适度关注优质成长股和大众消费板块。
传媒行业：成长预期明确的子行业（如影视娱乐、广告营销、OTT）受资金追捧，行业龙头估值向泡沫发展，短期推荐光线传媒、乐视网、华谊兄弟等。
交通运输行业：铁路系统市场化改革加速，大秦铁路、广深铁路等有望受益，资产整合预期增强。
光伏行业：逆变器厂商积极拓展新兴市场，如AEIS收购REFUsol，利好行业增长。
证券行业：监管政策持续支持券商创新，建议关注海通证券、中信证券等。

关键信息

国际市场表现（2013.04.18）

指数名称	当日点位	涨跌幅
道琼斯	14537.14	-0.56%
NASDAQ	3166.36	-1.20%
FTSE100	6243.67	-0.01%
香港恒生	21512.52	-0.27%
香港国企	10266.59	-0.33%
日经指数	13383.00	+1.22%

国内市场表现（2013.04.18）

指数名称	当日点位	涨跌幅
上证综指	2197.60	+0.17%
深证成指	8888.02	-0.07%
沪深300	2464.85	+0.26%
上证国债	137.29	0.00%
上证基金	3895.39	+0.20%
深圳基金	4690.52	+0.18%

期货、货币市场（2013.04.17）

品种	当日价格	涨跌幅
NYMEX原油	86.68	-2.30%
COMEX黄金	1382.20	-0.33%
LME铜	7319.25	+0.53%
LME铝	1923.25	+2.52%
BDI指数	885.00	+0.57%
美元/人民币	6.24	+0.12%

重点个股推荐

隆华传热（300263）

公司概况：国内蒸发冷设备龙头，产品覆盖煤化工、石化、冶金、电力等领域。
行业前景：高效复合冷设备替代传统设备是大趋势，节能环保政策推动需求增长。
业绩预测：2013-2015年净利润复合增速达42%，EPS分别为0.64、0.82、1.0元。
估值：当前PE为22倍，未来有望降至14倍。
评级：推荐

华夏幸福（600340）

业绩表现：2013年一季度销售额达69.82亿元，同比增长131%。
成长空间：受益于城镇化和产业转移，异地扩张加速。
财务稳健：预收款余额达286亿元，短期偿债无忧。
评级：推荐

天广消防（002508）

业绩增长：2012年净利润同比增长132.4%，2013年一季度收入增长35.39%。
扩张计划：西南基地设立，工程业务预计大幅增长。
评级：推荐

探路者（300005）

业绩表现：2012年收入增长46.68%，净利润增长57.44%。
增长预期：2013年目标营收不低于15亿元，净利润2.38亿元。
评级：谨慎推荐

贵州茅台（600519）

业绩表现：2013年第一季度净利润同比增长21%。
行业前景：品牌影响力强，具备转型潜力，估值较低。
评级：推荐

乐视网（300104）

行业前景：成长预期明确，受益于移动互联网发展。
评级：推荐

ST科龙（000921）

业绩表现：2013年EPS预计0.71元，公司作为海信集团白电平台，未来增长潜力大。
评级：推荐

风险提示

流动性过度收紧或债务风险发酵可能对市场造成压力。
国际市场大幅波动或国内经济出现意料外变化。
铁路运价市场化程度不足、改革进度偏慢。
部分个股可能因市场情绪波动而表现不佳。

当日政策与经济动态

经济要闻：
- 温州民间融资管理条例立法提速。
- FDI连续两月正增长，消费增速或前低后高。
- 两岸金融衍生品交易提速，武汉东湖示范区试点三项财税政策。
行业动态：
- 中国房地产企业面临四种压力。
- 工信部拟多招化解钢铁过剩产能。
- 亚太需求或推动煤价重上100美元。
- 移动支付国家标准将出台。

代码	名称	评级	累积涨幅	报告日	分析师
601006	大秦铁路	推荐	-1.40%	2013-02-07	李军
002570	贝因美	推荐	33.00%	2013-02-05	李军
600031	三一重工	推荐	-23.55%	2013-02-05	邱世梁、邹润芳
00002	万科A	推荐	-5.11%	2013-02-05	赵强
002353	杰瑞股份	推荐	50.07%	2013-01-11	裘孝锋、王强
300291	华录百纳	推荐	18.77%	2013-01-15	许耀文
300133	华策影视	推荐	45.66%	2013-01-08	许耀文
000059	辽通化工	推荐	-11.60%	2013-01-11	裘孝锋、王强
000895	双汇发展	推荐	27.07%	2013-01-13	周颖、董俊峰
000024	招商地产	推荐	-8.94%	2013-01-10	赵强

银河证券评级标准

推荐：行业或公司指数表现优于市场指数20%及以上。
谨慎推荐：行业或公司指数表现优于市场指数10%~20%。
中性：与市场指数表现相当。
回避：表现低于市场指数10%及以上。

总结

银河视点认为，2013年二季度A股市场将呈现探底回升态势，重点配置受益于经济环比改善的中游产业，同时适度关注成长型和大众消费板块。交通运输、传媒、光伏、证券等行业具备结构性投资机会，部分个股如大秦铁路、乐视网、华夏幸福、贵州茅台等表现突出，获得“推荐”评级。市场整体估值较低，尤其关注A股的相对性价比。风险方面，需警惕流动性收紧、政策落地不及预期等。

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