20210726-南华期货-有色金属（镍不锈钢）周报_不锈钢再创创历史新高_28页_1mb

不锈钢再创历史新高总结

核心内容概述

2021年7月26日发布的《有色金属（镍不锈钢）周报》指出，镍和不锈钢市场在当周表现强劲，不锈钢价格再创新高，达到19320元/吨，而沪镍主力期货合约则报收于143260元/吨。市场整体呈现上涨趋势，尤其不锈钢价格涨幅显著，达到3.09%。与此同时，镍矿进口量大幅增加，但镍铁进口有所减少，这表明镍矿供应的增强并未显著抑制镍和不锈钢的价格上涨。

主要观点与关键信息

市场回顾

• 沪镍主力期货合约：本周走出V字行情，最终报收于143260元/吨，周涨幅为1.34%。
• 不锈钢期货合约：继续上涨，创历史新高，报收于19320元/吨，周涨幅达3.09%。
• 现货市场：镍现货价格与期货保持同步上涨，不锈钢现货则持续升水，显示市场对不锈钢的强劲需求。

宏观环境

• 中央发布新一轮支持中部地区崛起政策，围绕内陆高水平开放等六大方面推出21条措施，目标是到2025年基本形成内陆开放型经济新体制，到2035年基本建成现代化经济体系。
• 欧洲央行维持宽松货币政策，强调将维持低利率以支持通胀目标，预计2021年底整体通胀率为1.9%，2022年和2023年分别降至1.5%和1.4%。

供给情况

• 镍铁进口：2021年6月全国镍铁进口量为27.30万吨，环比减少9.30%，同比减少2.78%。其中，自印尼进口量为23.04万吨，环比减少12.2%，同比增加10.15%。
• 镍矿进口：2021年6月镍矿进口量达483.83万吨，环比增长31.33%，同比增长38.05%。主要来自菲律宾的进口量为435.62万吨，环比增长24.24%，同比增长39.76%。
• 1-6月累计数据：镍铁进口总量同比增加19.52%，镍矿进口总量同比增加32.36%。

需求情况

• 新能源领域：持续向好，成为镍价上涨的主要驱动力。
• 不锈钢需求：保持稳定，未受明显影响。
• 下游行业：房地产竣工面积同比增长66.55%，新能源汽车销量同比增长1.47%，但冰箱销量当月出现下降。

库存情况

• 镍库存：上期所镍库存略微减少至7000吨附近，而镍矿港口库存继续增加。
• 不锈钢库存：未提供具体数据，但整体库存情况对价格影响较小。

交易策略建议

• 镍和不锈钢价格持续上涨，但不锈钢涨幅更为显著。
• 尽管镍矿进口大幅增加，但对镍和不锈钢价格的上涨影响有限。
• 镍价上涨逻辑相对清晰，主要受新能源领域需求推动。
• 建议投资者等待价格回调后再进行交易，以规避短期波动风险。

总结

本周镍和不锈钢市场表现强劲，不锈钢价格再创新高。供给端镍矿进口增加，但镍铁进口减少，对价格影响有限。需求端新能源领域持续向好，支撑镍价上涨，而不锈钢需求保持稳定。宏观政策支持内陆开放，有利于市场长期发展。库存方面，镍库存略有下降，但镍矿库存继续上升。分析师建议投资者关注价格回调机会，理性进行交易决策。