20180612-天风证券-晨会集萃_13页_868kb

报告摘要

晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃涵盖了多个行业的分析与投资建议，包括银行、房地产、钢铁、有色、农业、汽车、家电等，重点分析了行业基本面、政策变化、市场情绪及投资机会。此外，还包含市场数据、股指期货、主要商品价格、评级调整、新股信息等内容。

主要观点与关键信息

银行业

政策利好：多项政策有利引导，有望提振板块估值。北上资金持续买入，显示外资对银行板块的看好。
估值优势：当前A股银行板块估值仅0.92倍PB（If），接近历史底部，下行空间有限。
投资建议：力推基本面好且近期回调多的大行及零售银行龙头，如上海银行及中信H股。

房地产行业

销售数据：受高销售基数影响，本周一手房和二手房成交环比下降，但相对一季度仍处于高位。
政策趋势：严调控政策将持续，多省市出台政策性住房供给政策，推动住房供应结构优化。
投资建议：持续推荐龙头股如招商蛇口、保利地产、万科A、融创中国、金地集团；同时看好集中度提升速度远快于龙头的二线品种如新城控股、阳光城、广宇发展、绿地控股、荣盛发展、华夏幸福等。

钢铁行业

安全监管：全国冶金有色行业安全监管工作会议召开，强调加强对钢铁企业隐患排查治理。
安全事故：2017年以来，全国共发生35起安全事故，其中较大事故8起，安全监管趋严。
产量与设备：粗钢产量上升与企业超产有关，高炉利用系数和废钢消耗量达到今年高点，但设备问题成为安全事故发生的主要因素。
投资建议：未来安全检查有望趋严，对超产企业起到震慑作用，推荐关注安全合规与产能控制良好的企业。

有色行业

锂钴需求：过渡期后，高续航里程发力，提振锂钴需求。推荐盛屯矿业，公司已布局钴行业并形成资源保障体系。
新能源趋势：锂板块推荐天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、西藏珠峰、江特电机；钴板块推荐盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

农业行业

养殖结构：国内生猪养殖结构从金字塔型转为纺锤型，预计未来将向“两头大，中间小”的哑铃型转变。
规模化影响：规模化推动产业升级，提升生产效率，降低成本，但猪价波动周期将拉长。
投资建议：推荐天邦股份、正邦科技，管理稳定性优选牧原股份、温氏股份。

汽车行业

新能源趋势：新能源汽车进入A级车竞技时代，自主大厂优势突出，推荐上汽集团、吉利汽车H、金龙汽车。
产业链核心：推荐新能源汽车高端产业链核心器件供应商，如旭升股份、三花智控、中鼎股份、银轮股份、得润电子。

家电行业

618销售：618期间线下销售火热，空调、彩电销量大增，家电板块整体上涨。
投资建议：推荐青岛海尔、美的集团、格力电器、苏泊尔、海信电器、TCL集团。

市场与宏观经济数据

A股市场：上证综指3052.78，下跌0.47%；沪深300上涨0.01%；中证500下跌0.65%；中小盘指数下跌0.78%；创业板指数下跌1.34%。
国债指数：164.79，上涨0.03%。
宏观数据：工业增长6.0%（201803），出口增长12.9%（201804）；PPI上涨4.1%（201804）；M2上涨8.3%（201804）。
外汇市场：美元指数93.58，上涨0.04%；美元-人民币6.64，下跌0.16%。

金融与策略分析

CDR试点：关键在于发行定价，建议借鉴A股IPO制度，实行“限价发行、底仓打新”机制，以稳定市场。
市场情绪：今日A股情绪波动，自然涨停28只，占比0.81%；自然跌停11只，占比0.32%。
融资数据：两融余额9783.68亿元，周环比下降0.63%；沪股通净流入28.92亿元，港股通净流出3.36亿元。

重点推荐股票

股票名称	组合权重	调入时间
名家汇	3.1%	20180228
金沙中国	3.1%	20180401
盛屯矿业	3.1%	20180401
华菱钢铁	3.1%	20180401
南方航空	3.1%	20180401
金龙汽车	3.1%	20180401
陕西煤业	3.1%	20180501
中航沈飞	3.1%	20180501
瀚蓝环境	3.1%	20180501
五粮液	3.1%	20180501
太阳纸业	3.1%	20180501
完美世界	3.1%	20180531
欣旺达	3.1%	20180531
三维通信	3.1%	20180531
东华软件	3.1%	20180531
天邦股份	3.1%	20180531
三棵树	3.1%	20180531
卫星石化	3.1%	20180531
诺普信	3.1%	20180531
晶盛机电	3.1%	20180531
先导智能	3.1%	20180531
杉杉股份	3.1%	20180531
苏宁易购	3.1%	20180531
伊利股份	3.1%	20180531
通化东宝	3.1%	20180531
水星家纺	3.1%	20180531
青岛海尔	3.1%	20180531
农业银行	3.1%	20180531
中信证券	3.1%	20180531
荣盛发展	3.1%	20180531

风险提示

银行业：CDR发行定价过高，金融监管偏紧。
房地产：新房销售不及预期，加息。
钢铁：安全监管执行力不足及监管持续性不足。
农业：疫病风险，政策风险，猪价大幅下跌风险。
汽车行业：非限购城市需求启动较慢，新能源汽车相关政策出现反复，电池成本及性能改善速度低于预期。
家电行业：房地产市场、汇率、原材料价格波动风险。

新股信息

股票代码	股票名称	申购代码	网上发行数量 (万股)	网上申购上限 (万股)	发行价格	申购日期	中签缴款日期	发行市盈率
603587.SH	地素时尚	732587	1,830.00	1.80	27.52	20180612	20180614	22.99
300747.SZ	锐科激光	300747	1,280.00	1.25	38.11	20180613	20180615	17.96
603650.SH	彤程新材	732650	1,764.00	1.70	-	20180614	20180619	-
603693.SH	江苏新能	732693	3,540.00	3.50	-	20180621	20180625	-

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