> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铜期货日报总结 ## 核心内容概述 2026年3月11日，上海期货交易所（SHFE）铜主力合约（CU.SHF）整体呈现窄幅波动，涨跌幅为0%，价格区间在10.1万元/吨至10.193万元/吨之间，最终收盘价为10.115万元/吨。现货市场表现略强于期货市场，呈现升水格局，反映出短期下游需求的支撑作用。 ## 主要观点 - **期货市场走势**： 当日铜价维持震荡，无明显上涨或下跌趋势，市场情绪较为平稳。 - **现货市场表现**： - 广东地区1#铜含税均价为101295元/吨，较期货收盘价升水145元/吨。 - 上海地区1#铜现货价为101370元/吨，较期货收盘价升水220元/吨。 - 现货升水表明下游企业存在刚需采购行为，对现货价格形成支撑。 - **供应端动态**： - 云南铜业完成对凉山矿业40%股权的收购，并募集15亿元配套资金用于红泥坡铜矿采选工程。 - 此次交易将提升国内铜矿自给能力，对远期铜供应形成增量预期。 - 然而，短期内对市场影响有限，铜价仍主要受其他因素影响。 - **需求端动态**： - 宁夏灵武400万千瓦采煤沉陷区光伏项目正式投运，标志着我国新能源建设持续推进。 - 铜作为新能源产业链（如光伏、风电、储能）的关键原材料，其需求将随新能源装机规模的增长而长期受益。 ## 关键信息 - **期货价格**： - 开盘价：10.143万元/吨 - 最高价：10.193万元/吨 - 最低价：10.1万元/吨 - 收盘价：10.115万元/吨 - **现货升水**： - 广东地区升水145元/吨 - 上海地区升水220元/吨 - **市场影响因素**： - **支撑因素**：新能源长期需求增长预期、现货市场刚需支撑。 - **压制因素**：全球库存持续累积、海外宏观流动性宽松节奏不及预期（美联储降息暂缓）。 ## 行情展望 - 铜价短期内预计维持区间震荡。 - 若出现以下情况，铜价可能向上突破： - 全球库存出现去化信号 - 下游消费超预期回暖 - 若库存继续累积，铜价可能面临下探支撑位的压力。 ## 风险揭示与免责声明 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。 - 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保，亦不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。