20241110-德邦证券-奕瑞科技-688301.SH-业绩承压_长期发展向好_3页_809kb

奕瑞科技公司总结

奕瑞科技（688301SH）2024年前三季度业绩出现大幅下滑，营收与净利润同比分别下降291%和988%。主要原因为医疗设备招投标政策影响，导致下游平板探测器需求同步下滑，同时毛利率下滑及股权激励费用增加，对利润造成压力。

公司主要产品为平板探测器，广泛应用于医疗、工业无损检测及安防等领域。分析师认为，尽管短期业绩承压，但公司在医疗、工业等海外市场的拓展及核心部件定增项目的推进，将有助于提升毛利率和盈利能力。

公司145亿定增项目已获上交所受理，计划建设X线真空器件及综合解决方案产能。项目落地后，尽管短期内可能增加成本，但长期有助于国产化替代和技术进步。

奕瑞科技在探测器核心技术领域已掌握多项成果，产品线不断丰富，新客户导入持续推进，长期发展前景向好。

分析师预计公司24-26年净利润为63/83/97亿元，当前市值PE为28/21/18倍。维持“买入”评级，认为公司对X线核心技术具有自主可控潜力，中长期发展值得期待。

风险提示包括下游需求增长不及预期、研发进度滞后、市场竞争加剧等。

注：本报告内容仅作参考，投资需谨慎。市场有风险，决策需依据专业判断。