20230716-国金证券-氢能_燃料电池行业研究_上半年FCV产销持续高增_整体放量确定性强_13页_1mb

燃料电池行业数据与分析总结

市场概况

2023年6月，燃料电池系统装机量达718MW，同比增长33%，其中商用车占主导（609MW，多为重型货车）。预计全年FCV呈现高增长趋势，叠加政策细则落地和产业链成熟，行业放量潜力强，2023年销量有望翻倍。6月上险量709辆，同比增长39%，乘用车初现增长（红旗H5和大通G20），总计销量同比上升。

公司表现

• 6月装机量：鸿力氢动排名第一（15620kW，占比25%），捷氢科技和未势能源位列第二、三（14%和10%）。
• 累计数据（1-6月）：鸿力氢动连续领先（31485kW，占比16%），重塑能源和未势能源分别次之（占比8%和7%）。累计上险量中，佛山飞驰领先（237辆），郑州宇通和东风汽车位列二、三。

应用与配套

商用车是主要市场，郑州宇通月度上险量居首。示范城市群方面，北京城市群6月销量最强（191辆），累计上险量全国第一。绿氢招标显示，2023年1-7月累计电解槽招标量980MW，阳光电源、派瑞氢能、隆基氢能占中标份额最高。

全球对比

• 日本丰田FCV销量同比下降11%。
• 韩国现代FCV全球销量同比降38%。
• 美国FCV销量同比稳定，丰田主导。

风险提示

政策执行、加氢站建设进度、氢气成本和绿氢项目落地不及预期可能影响行业发展。

投资建议

关注昇辉科技、京城股份、华电重工、亿华通、科威尔等公司。关键风险包括政策不确定性、加氢站不足和氢气供应链问题。