20221201-国元期货-天胶期货月报_需求恢复不理想_天胶市场难以延续上涨趋势_10页_1mb

天胶市场分析总结

核心内容

本报告由国元期货发布，旨在分析2022年12月份天胶市场的供需格局及后市走势。报告指出，当前天胶市场供应充足，需求端恢复乏力，导致市场整体处于震荡状态，投资者应谨慎操作。

主要观点

供应端分析

• 全球供应高位：2022年全球天然橡胶产量预计同比增长2.1%至1434.3万吨，12月份产量仍处于高位，且东南亚主产区受天气影响，产出可能不及预期。
• 国内供应季节性下滑：云南和海南主产区将陆续停割，国内产量出现季节性下滑，但进口量维持在年内高点，整体供应依然充裕。
• 进口量高位：2022年10月份国内天胶及合成橡胶（含胶乳）进口量达64.3万吨，同比上涨25.6%，显示进口压力较大。

需求端分析

• 轮胎开工率回升，但库存高企：11月份国内轮胎开工率有所回升，但库存天数仍维持在年内高位，限制了价格的上涨空间。
• 汽车需求受疫情影响：10月份中国汽车产销同比分别下降8.8%和9.4%，受疫情反复影响，12月份汽车需求或将放缓。
• 全球需求不确定性：虽然欧盟乘用车销量增长，但全球经济疲软及地缘政治风险（如俄乌局势）使得全球需求仍有待验证。

关键信息

• 投资咨询资格：张霄，资格号Z0012288，期货从业资格号F3010320。
• 联系方式：
  • 电话：010-84555193
  • 邮箱：zhangxiao@guoyuanqh.com
• 市场走势预测：12月份天胶市场大概率位于低位震荡，需关注需求端是否出现实质性改善。
• 数据来源：ANRPC、wind、隆众资讯、海关总署等。

后市展望

• 价格走势：受供应充足及需求恢复不及预期的影响，12月份天胶价格或将维持低位震荡。
• 操作建议：投资者应保持谨慎，关注天气、疫情及宏观经济变化对供需的影响。

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总结

综上所述，2022年12月份天胶市场受供应充足和需求疲软的双重影响，预计价格将维持低位震荡。投资者需密切关注天气变化、疫情反复及全球经济形势，谨慎操作。