20220110-宝城期货-动力煤周报_印尼出口短期干扰_动力煤期价重心抬升_10页_1mb

报告摘要

本报告由宝城期货研究所能源化工团队分析师王晓闽撰写，分析了2022年1月初动力煤市场走势及基本面变化。重点围绕印尼出口政策对市场的影响、国内供需情况、港口库存变化以及后市展望等方面展开。

价格走势
- 动力煤主力合约（郑煤2205）本周价格重心有所抬升，截至1月7日报收于713.20元/吨，较12月31日结算价上涨42.20元/吨。
- 期价涨幅大于现货价格，期现价差收窄，表明市场对现货价格的预期有所改善。
印尼出口政策影响
- 印尼在元旦期间暂停煤炭出口一个月，引发市场对外贸煤供应减少的担忧，推动动力煤价格短期反弹。
- 然而，印尼出口限制实际影响有限，且1月6日起部分企业恢复出口，因此对整体供应格局影响不大。
国内供需情况
- 国家发改委发布紧急通知，要求做好1月份煤炭保供稳价工作，推动主产区煤炭产量恢复，内蒙古鄂尔多斯地区日产量从220万吨回升至270万吨。
- 保供稳价政策未改变，主产区供应充足，电厂库存维持高位，下游需求预计逐步走弱。
港口与库存情况
- 港口报价倒挂，贸易商发运积极性低迷，煤炭集港量下降，港口库存减少，截至1月7日秦皇岛港库存为449.00万吨，较12月31日下降25万吨。
- 电厂煤炭日耗为236万吨，库存为3343万吨，表明下游采购需求不迫切。
市场情绪与技术分析
- 动力煤价格短期反弹，但技术面显示期价仍处于震荡区间，上方关注735元/吨压力，下方关注660元/吨支撑。
- 多头持仓略有减少，空头持仓增加，市场整体情绪偏谨慎。

价格数据
- 郑煤2205合约：713.20元/吨（较12月31日上涨42.20元/吨）
- 汾渭能源CCI5500指数：820元/吨（较12月31日上涨27元/吨）
- 汾渭能源CCI5000指数：726元/吨（较12月31日上涨45元/吨）
- 秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500现货价分别为857.00、815.00、720.00、570.00元/吨
- 纽卡斯尔动力煤现货价：187.48美元/吨
- 秦皇岛港锚地船舶数量：37艘
政策背景
- 国家发改委要求做好2022年1月煤炭保供稳价工作，强调中长期合同执行与铁路运输保障。
- 山西省开展“百日攻坚”行动，严厉打击非法违法活动，确保安全生产。
- 内蒙古自治区推动产能核增，补签中长期合同，减轻发电供热企业负担。
市场动态
- 印尼暂停出口一个月，导致部分煤种短期供应偏紧，但实际影响有限。
- 1月6日起印尼允许部分企业恢复出口，出口限制减量有限。
- 电厂库存维持高位，采购需求不迫切，市场煤价格反弹后采购积极性下降。
- 海运费一度冲高，但随后震荡回落，中国沿海煤炭运价指数报收于829.75点，较12月31日上涨71.10点。