20160424-中泰证券-房地产行业周报__一二线增速差继续扩大_18页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告分析了2016年4月房地产行业的情况，重点包括一手房与二手房成交数据、库存情况、土地成交数据以及行业新闻。整体来看，房地产市场呈现出一线城市增速放缓、二线与三线城市增速相对稳定，同时部分城市出现库存上升与去化周期变化。

主要观点

• 一手房市场：整体成交套数环比上升4.7%，同比上升50.3%。其中，一线城市成交套数环比上升9.1%，但同比下滑8.1%；二线城市环比增长0.3%，同比大幅增长72.2%；三线城市环比增长7.2%，同比上升55.5%。一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为5.6%、17.2%、6.1%、-24.0%，显示一线城市市场存在分化。
• 二手房市场：整体成交套数环比下降1.1%，但同比上升63.6%。一线城市成交套数环比下降5.2%，二线城市下降1.3%，三线城市上升2.7%。整体市场表现与一线城市的政策调控密切相关。
• 库存情况：25大城市住宅可售套数环比上升0.5%，去化周期为34.6周。一线城市去化周期24.6周，二线城市20.9周，三线城市55.0周，表明三线城市去化压力较大。
• 土地市场：100大中城市土地成交价环比上升，供应量、挂牌价、成交量环比下降。二线城市与三线城市土地成交规划建筑面积环比增速分别为450.5%和-68.8%，显示二线城市土地市场活跃，三线市场相对冷清。

关键信息

重点公司跟踪

公司动态

• 新城控股：子公司竞得两宗地，分别以7049.7万元和8.28亿元拿下。
• 深赛格：拟与深创投集团设立3亿元的智能产业投资基金，一季度净利润下降17.11%。
• 首开股份：与北京市文化中心建设发展基金签订战略合作协议。
• 绵世股份：拟回购股票并授予限制性股票，激励对象为17人。
• 万科A：为其子公司BestgainRealEstateLyra Limited提供6.25亿港元票据担保。
• 鲁商置业：一季度净利润下降35.14%，营业收入增长32.49%。
• 泰禾集团：受让东莞市金泽置业投资有限公司80%股份。
• 金地集团：一季度净利润下降19.94%，营业收入下降28.21%。
• 阳光城：为子公司太原新南城房地产开发有限公司提供不超过5亿元贷款担保。

行业新闻

• 温州土地撞限问题：引起国土资源部重视，要求及时上报。
• 云南省房地产投资：一季度同比增长17%，扭转连续9个月负增长。
• 发改委新闻发布会：回应一线楼市房价涨幅问题，提出新型智慧城市和户籍制度改革方案。
• 北京通州商住限购：细则基本确定，最快五一前后发布。
• 国土部土地出让款：2015年全国土地出让款2.98万亿元，同比减少13.3%。
• 住建部排查首付贷：开展房地产中介专项治理活动。
• 深圳保障房建设：将向东莞、惠州等地扩展，推进深莞惠一体化。

投资建议

• 关注布局二线的地产公司：如新城控股、鲁商置业等。
• 关注轻资产化、现金流充裕的地产公司：如新城控股、泰禾集团、招商蛇口、华联控股等。
• 关注国企改革、重组、转型预期的地产公司：如鲁商置业、三木集团等。

风险提示

• 二线受一线影响降温：可能对市场产生负面影响。
• 三四线去化效果不达预期：可能导致库存压力增大。