华南投资周刊总结
核心内容
华南投资周刊第1165期主要涵盖了台湾股市、国际股市及经济形势的分析，并介绍了潜在投资标的。文章从技术面、基本面、利多利空因素、投资组合、匯率情勢、總經情勢等方面进行综合分析，旨在为投资者提供决策参考。
主要观点
股市走势
- 台股加權指數在本週持續震盪整理，受制於月線反壓，整體格局未脫離下降軌道。
- 柜買指數因生技、太陽能等權值股修正，進入盤整階段。
- 投資建議以個股表現為主，建議「汰弱留強」，強調基本面的重要性。
市場動態
- 醫療器材市場：全球醫療器材市場持續成長，台灣因高齡化社會的形成，需求將逐步增加，智慧醫療、遠距照護、影像醫學、醫療檢測等概念成為未來成長動能。
- 國際股市：美股震盪整理，受國際油價未達成減產協議影響，市場情緒不穩定。但美國經濟表現略回升，預估未來將維持溫和成長。
- 原油減產會議：主要產油國未能達成減產協議，國際油價反彈，對市場產生影響。
潛力股介紹
- 文章重點介紹兆豐金(2886)、F-淘帝(2929)、虹冠電(3257)、漢微科(3658)等股票。
- 兆豐金：淨收益穩定，外資持股比例高，PER與PBR皆處於低水準，投資建議在0.9~1.1倍股淨值比區間操作。
关键信息
技術面
- 本週台股加權指數下跌1.5%，櫃買指數下跌0.4%。
- 技術面建議：強勢股主要來自個股表現，弱勢股包括權值股、紡織、汽車零組件、手機零組件等。
股市利多
- 台積電：28奈米產能滿載，部分客戶轉向聯電，有利於半導體產業。
- 經濟部政策：加速催生自主物聯網技術，預計2020年建立國家物聯網開放共通平台。
- 夏普與鴻海合作：預計年底推出合作產品，未來可能擴展至白色家電及智慧型手機。
- 同致電子財報亮眼：首季毛利率突破30%，淨利年增256%，EPS衝上5.02元。
- 工具機產業：受中國大陸汽車與航太產業回春，以及日圓升值帶動，4月接單明顯升溫。
股市利空
- 日本九州地震：導致索尼與豐田工廠停工，經濟損失可能超過百億美元。
- 原油減產協議未果：沙烏地阿拉伯要求伊朗參與，導致會議失敗，國際油市不確定性增加。
- 國際鐵礦砂價格上漲：中鋼6月鋼品平均漲幅10.5%，但中國不願減產，產業者憂心。
- 高通與英特爾財報不理想：預估本季晶片出貨量減少13%~22%，英特爾下修全年營收目標。
- 浩鼎內線交易案：檢調持續調查，案情擴大，影響市場信心。
投資組合
- 本週精選投資組合包含多種類型股票，如醫療器材、科技、金融等。
- 建議投資者關注個股表現，並根據市場趨勢進行調整。
汇率情势
- 美元走弱，日圓與人民幣升值，新臺幣也有所回升。
- 國際油價因減產會議未果而反彈，但不確定性仍存。
- 台灣匯率因外資流入而走強，預估短期內可能繼續升值，但若國際情勢不穩定，可能再度走弱。
總經情勢
- 美國：經濟復甦力道溫和，3月領先指標回升，但不及預期，預估6月才會升息。
- 歐元區：ECB維持貨幣政策不變，但不排除未來進一步寬鬆。經濟前景仍有下行風險，通膨率可能跌破零。
- 中國：經濟出現階段性篩底回穩跡象，但產能過剩與企業高負債問題尚未解決，預估年底前可能降準。
- 日本：經濟持續復甦，但通膨未達目標，日銀可能進一步寬鬆。
附录：經濟數據與市場指標
近五日法人買賣超
| 法人類別 |
2016/4/15 |
2016/4/18 |
2016/4/19 |
2016/4/20 |
2016/4/21 |
| 外資合計 |
77.2 |
6.1 |
-5.0 |
-10.1 |
73.6 |
| 投信 |
-5.1 |
0.3 |
-4.0 |
-2.4 |
-2.5 |
| 自營商 |
-9.8 |
-9.4 |
-12.3 |
-8.8 |
23.5 |
| 三大法人合計 |
62.2 |
-3.0 |
-21.3 |
-21.4 |
94.6 |
近六月籌碼變化
| 類別 |
2015/11 |
2015/12 |
2016/01 |
2016/02 |
2016/03 |
2016/04 |
| 外資 |
-432 |
-275 |
-595 |
506 |
1601 |
175 |
| 投信 |
-60 |
-51 |
-11 |
-17 |
-69 |
-49 |
| 自營 |
-73 |
46 |
-131 |
-99 |
-182 |
-59 |
| 合計 |
-564 |
-280 |
-737 |
389 |
1350 |
66 |
主要經濟數據
| 國家 |
指標 |
日期 |
概述 |
| 美國 |
工業生產 |
4/15 |
連續2個月下跌 |
| 美國 |
密西根大學消費者信心指數 |
4/15 |
連續4個月下跌 |
| 美國 |
NAHB房屋市場指數 |
4/18 |
維持在58點 |
| 美國 |
新屋開工 |
4/19 |
連續第6個月下降 |
| 美國 |
成屋銷售 |
4/20 |
連續第49個月年增 |
| 美國 |
領先指標 |
4/21 |
連續4個月回升 |
| 美國 |
首次申請失業救濟金人數 |
4/21 |
連續59週低於30萬人 |
| 中國 |
外匯占款 |
4/15 |
連續下跌 |
| 中國 |
M2年增率 |
4/15 |
增速加快 |
| 中國 |
工業生產增加值 |
4/15 |
增長5.8% |
| 中國 |
Q1 GDP成長率 |
4/15 |
6.7% |
| 中國 |
70大城市新建住宅房價 |
4/18 |
年升4.9% |
| 臺灣 |
外銷訂單 |
4/20 |
連續12個月衰退 |
| 臺灣 |
3月外銷訂單 |
4/20 |
年減4.7% |
利率情勢
| 國家 |
最新動態 |
未來動向 |
| 美國 |
FED維持利率不變，預估6月才會升息 |
美債殖利率預估在1.75%~1.95%間波動 |
| 歐元區 |
ECB維持利率不變，每月資產收購規模為800億歐元 |
若物價持續低迷，年底前可能再次寬鬆 |
| 英國 |
BOE維持利率不變 |
若英國脫歐，可能降息刺激經濟 |
| 日本 |
日銀維持負利率不變 |
可能增加ETF購買規模 |
| 中國 |
人行維持存準率不變 |
短期內降息機率較低 |
| 南韓 |
BOK維持利率不變 |
維持現行利率不變 |
汇率走势
| 幣別 |
本週動態 |
未來預估 |
| 美元/日圓 |
收在109.42 |
短期內在109~112間波動 |
| 美元/人民幣 |
收在6.4740 |
短期內在6.45~6.50間震盪 |
| 美元/韓元 |
收在1,136 |
短期內在1,120~1,150間波動 |
| 美元/澳幣 |
收在0.7736 |
短期內在0.76~0.79間波動 |
| 美元/新臺幣 |
收在32.296 |
短期內在32.1~32.4間波動 |
投资专题：医疗器材市场概况
產業概況
- 医疗器材涉及生醫、材料、化工、電子、機械、資通訊和量測等技术整合。
- 產品需進行查驗登記，風險較高的產品需進行臨床試驗。
- 全球醫療器材市場持續成長，2013-2016年複合成長率為6.1%。
成長動因
- 人口高齡化：台灣在2017年將成為高齡社會，2025年進入超高齡社會。
- 慢性病需求增加：高齡化帶來慢性病診斷與照護需求上升。
- 政策支持：台灣政府推動長期照護計畫，如「長期照顧十年計畫」。
主流趋势
- 智慧醫療：結合資訊技術，提高醫療效率與節省成本。
- 遠距照護：醫療服務逐步向遠距化發展。
- 影像醫學：診斷影像產品為最大宗，佔27%。
- 醫療檢測：技術進步推動醫療檢測市場成長。
潛力股簡介
兆豐金(2886)
- 個股資料：4/22收盤價為23.05元，PER為9.8，PBR為1.0。
- 淨收益：2015年稅後淨利294.17億元，2016年預估稅後獲利306.53億元。
- 投資建議：在0.9~1.1倍股淨值比區間操作，建議股價在21~25元間。
其他潛力股
- F-淘帝(2929)、虹冠電(3257)、漢微科(3658)：具備產業優勢與成長潛力，但需觀察市場表現與產業動態。
結論
华南投资周刊指出，市場仍處於盤整修正階段，建議投資者關注個股基本面與產業趨勢，並根據匯率與利率動向調整投資策略。醫療器材市場因人口高齡化與技術創新，成為未來成長主因，兆豐金為其中的潛力股之一。國際經濟不確定性仍高，需謹慎評估風險與機會。
