20130512-宏源证券-核电_环保将享受确定性增长_16页_1mb

报告摘要

本报告指出，2013年5月12日，A股市场整体温和上涨，中小市值股票持续领涨。在宏观经济和政策层面，中国4月广义货币和贷款余额继续高速增长，流动性宽松持续。同时，CPI同比上升，PPI同比下降，经济滞涨风险增加。在行业层面，核电和环保成为投资的热点，具备确定性增长潜力。

市场走势：
- 大盘运行在第二个“N”字的第一划上，预计在本月内完成一次下探后进入主升阶段，最低点预计在2130点之上。
- 本周A股温和上涨，特斯拉概念股持续活跃，赚钱效应增强，中小市值股票领涨市场。
核电行业前景：
- 核电是高效、低成本的清洁能源，是实现可持续发展的最佳选择。
- 在“十二五”期间，我国核电投资有望加速，核电产业链将迎来黄金发展期。
- 核电设备制造企业，如中国一重、久立特材、中核科技、东方锆业，将最先受益于核电行业景气上升。
环保行业前景：
- 我国大气污染问题突出，PM2.5治理成为重点。
- 环保工程设商和运营商，如菲达环保、龙净环保、国电清新等，将因政策倾斜获得业绩增长。
- 环保产业将从末端治理向提升生产效率和资源循环利用发展。

投资建议：
- 长线品种如金宇集团、中银绒业、同洲电子、尚荣医疗等表现抢眼，建议继续持有。
- 久立特材、中银绒业等公司获得“买入”评级。
业绩预测：
- 中银绒业预计2013-2015年净利润分别为5.1亿、7.9亿和11.34亿，对应EPS分别为0.72、1.06和1.58元，PE分别为12、8.6和5.7倍。
- 久立特材预计2013-2015年收入分别为31.9亿、39.9亿和49.8亿，净利润分别为2.3亿、3.5亿和5.7亿，EPS分别为0.75、1.15和1.83元，PE分别为20X、13X和8X。
市场表现：
- 上证综指周涨幅1.87%，深证成指周涨幅2.53%，中小板指周涨幅3.40%，创业板指周涨幅5.23%。
- 本周表现突出的个股包括同洲电子（14.95%）、久立特材（12.90%）等。
解禁情况：
- 本周中小板解禁6家，股份共计10.26亿股；创业板解禁3家，解禁股份0.25亿股。
- 下周中小板解禁6家，股份合计3.07亿股；创业板解禁7家，股份合计1.05亿股。

股票投资评级：
- 买入：未来6个月内跑赢沪深300指数20%以上。
- 增持：未来6个月内跑赢沪深300指数5%~20%。
- 中性：未来6个月内与沪深300指数偏离-5%~+5%。
- 减持：未来6个月内跑输沪深300指数5%以上。
行业投资评级：
- 增持：未来6个月内跑赢沪深300指数5%以上。
- 中性：未来6个月内与沪深300指数偏离-5%~+5%。
- 减持：未来6个月内跑输沪深300指数5%以上。