2020年全年中国海外投资概览_14页_1mb

2020年中国海外投资概览总结

核心内容

2020年，中国继续推进内外双循环经济发展模式，一方面通过供给侧改革促进内需，实现经济的率先复苏；另一方面加强多边国际合作，特别是在亚太和中欧区域取得突破性进展。这些举措为全球经济复苏注入信心和动力，同时也为中国企业海外投资创造了更有利的环境。

主要观点

• 经济发展模式：中国启动“双循环”战略，推动内需与外需协同发展的模式，促进经济更健康、可持续发展。
• 多边合作成果：RCEP签署标志着全球最大的自由贸易区诞生，中欧投资协定（CAI）谈判完成，为中欧经贸合作提供新的平台。
• 对外直接投资（ODI）：2020年中国全行业ODI总额达1,329.4亿美元，同比增长3.3%；非金融类ODI总额为1,101.5亿美元，同比下降0.4%。其中，“一带一路”沿线非金融类ODI同比增长18.3%，占比较上年提升2.6个百分点。
• 海外并购（M&A）：2020年中企海外并购总额为464.1亿美元，同比下降46.2%；但第四季度出现大幅回升，交易额较三季度增长122%。TMT行业仍是并购热点，医疗和生命科学是唯一实现增长的行业。
• 海外投资退出：2020年中企宣布的海外投资退出项目金额达493.3亿美元，同比上涨124%，首次超过全年并购总额。
• 对外承包工程（EPC）：中国EPC新签合同额为2,555.4亿美元，同比下降1.8%；完成营业额为1,559.4亿美元，同比下降9.8%。八成EPC项目集中在基础设施领域。

关键信息

对外直接投资（ODI）

• 全行业ODI总额为1,329.4亿美元，同比增长3.3%。
• 非金融类ODI为1,101.5亿美元，同比下降0.4%。
• “一带一路”非金融类ODI增长18.3%，占总投资额的16.2%，占比较上年提升2.6个百分点。
• 投资集中于租赁和商务服务、批发零售、科学研究和专业技术服务、电力生产供应等，其中租赁和商务服务增长17.5%，批发零售增长27.8%。

海外并购（M&A）

• 中企宣布的海外并购总额为464.1亿美元，同比下降46.2%。
• 并购数量为530宗，同比下降18.5%。
• 第四季度并购金额大幅回升，交易额为三季度的两倍多。
• TMT行业占比达36%，是并购金额最高的行业，主要投资于硬件制造、软件开发及IT服务等领域。
• 医疗和生命科学行业并购金额逆势上涨7.2%，主要集中在生物技术、药品研发及医疗器械领域。
• 北美洲和亚洲是并购的主要目的地，分别占30%。非洲是唯一录得增长的大洲，中企对德国、意大利、沙特阿拉伯和韩国的并购逆势增长。

海外投资退出（Divestment）

• 2020年中企宣布的海外投资退出项目金额达493.3亿美元，同比增长124%。
• 退出金额首次超过全年并购总额，显示出海外投资退出成为资本循环的常态。

对外承包工程（EPC）

• EPC新签合同额为2,555.4亿美元，同比下降1.8%。
• 完成营业额为1,559.4亿美元，同比下降9.8%。
• 80%的EPC项目集中在基础设施领域，涉及超过5,500个项目。
• 一般建筑和水利建设类项目新签合同额增长较快，分别增长37.9%和17.9%。
• 疫情对海外施工进度造成一定影响，外派人员同比减少超三成。

区域分析

北美洲

• 投资总额为138.9亿美元，同比下降38%。
• 主要投资领域为TMT、消费品和金融服务业。
• 随着美国新政府上任，政策的稳定性和持续性有望改善，中美在数字经济领域的合作与竞争将进一步增加。

亚洲

• 投资总额为137亿美元，同比下降44.1%。
• 并购数量占比达40%，同比增长4.3%，是唯一录得增长的大洲。
• 主要投资领域为消费品、金融服务和TMT。
• RCEP签署将促进亚太地区经济互动，降低贸易壁垒，推动供应链整合和投资便利化。

欧洲

• 投资总额为125亿美元，同比下降48.6%。
• 主要投资领域为TMT、房地产、酒店与建造以及先进制造与运输业。
• 2020年底中欧投资协定谈判完成，为中企对欧投资创造有利条件。

拉丁美洲

• 投资总额为31.8亿美元，同比下降66.9%。
• 超九成投资流向电力与公用事业领域。
• 主要投资目的地为智利和秘鲁。

大洋洲

• 投资总额为22.3亿美元，同比下降51.2%。
• 五成投资流向房地产、酒店与建造领域，近三成流向采矿与金属行业。

非洲

• 投资总额为9亿美元，同比增长17%。
• 超七成投资流向采矿与金属行业。
• 主要投资目的地为刚果民主共和国和尼日利亚。

全球政策法规追踪

• 《出口管制法》于2020年12月1日生效，为中国实施全面、灵活的出口管制政策提供制度保障。
• 《中欧投资协定》谈判如期完成，欧盟在能源、可再生能源等领域对中国扩大开放，采用准入阶段国民待遇加负面清单模式。
• 《中新自贸协定升级议定书》签署，新西兰放宽对中资审查门槛。
• 中国商务部发布《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》，以保护中国企业在海外的合法权益。

海外政策变化

• 菲律宾：允许外国投资者在大型地热项目中拥有100%所有权，但需满足最低投资额和FTAA实施条件。
• 英国：引入强制性备案制度，涉及关键领域如民用核能、通信、国防等。
• 西班牙：暂停部分FDI自由化制度至2021年6月30日，对上市公司和非上市公司投资需事先许可。
• 阿联酋：允许外国投资者拥有在岸公司100%所有权，不再需要当地代理。
• 澳大利亚：将临时性国家安全审查措施转为永久性。
• 意大利：延长战略部门FDI特别筛选制度至2021年6月30日。

企业建议

• 随着中企海外投资存量增加，国际化发展更加成熟，投资退出将成为资本循环的重要环节。
• 建议中企做好事前筹划，提高资本循环效率，实现退出收益最大化。
• 中企应持续关注地缘政治风险，提高风险管控的主动性和灵活性。

安永团队

• 陈凯：安永中国主席、大中华区首席执行官。
• 朱亚明：战略与交易咨询华北区主管。
• 周昭媚：中国海外投资业务部全球主管。
• 吕晨：中国海外投资业务部全球税务主管。
• 苏丽：战略与交易咨询大中华区主管。
• 张德华：大中华区咨询服务首席运营官。
• 郝进军：中国企业海外投资税务中心联合主管。
• 张顺源：国际及并购重组税务咨询合伙人。
• 刘国华：财务会计咨询服务大中华区主管。

安永中国海外投资业务部

• 为全球超过70个国家和地区提供一站式专业服务。
• 服务网络覆盖全球，涵盖审计、税务、战略与交易咨询等专业领域。
• 为中企国际化发展提供全方位支持，助力其在全球市场中取得成功。

总结

2020年，尽管新冠疫情对全球跨境投资造成冲击，但中国在多边合作和区域经济一体化方面取得显著进展。对外直接投资、海外并购、投资退出和对外承包工程等业务领域均有所波动，但总体趋势显示中国企业在国际市场的布局更加成熟。同时，政策环境的优化为中国企业海外投资提供了更多机会和保障。