安永-2020年全年中国海外投资概览-2021.2-14页_1mb

报告摘要

2020年中国海外投资概览总结

核心内容

2020年，中国启动了内外双循环的经济发展模式，推动供给侧改革以促进内需，实现经济率先复苏。同时，积极拓展多边国际合作，在亚太和中欧区域取得突破性成果。其中，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的签署标志着全球最大的自由贸易区的诞生，而《中欧投资协定》（CAI）的如期完成则为中欧经贸合作提供了新的动力。这些举措不仅为全球经济复苏注入信心，也为中国企业海外投资创造了更稳定的环境。

主要观点

对外直接投资（ODI）：2020年中国全行业对外直接投资总额为1,329.4亿美元，同比增长3.3%；非金融类对外直接投资为1,101.5亿美元，同比下降0.4%。其中，“一带一路”沿线非金融类对外直接投资增长显著，达到177.9亿美元，同比增长18.3%，占非金融类投资总额的16.2%。
海外并购交易：2020年中企宣布的海外并购总额为464.1亿美元，同比下降46.2%；并购数量为530宗，同比下降18.5%。然而，第四季度并购交易额大幅回升，较第三季度增长122%。TMT行业仍是并购主要领域，占总额的36%，医疗和生命科学行业为唯一增长行业，同比增加7.2%。
海外投资退出：2020年中企宣布的海外投资退出项目金额达493.3亿美元，同比增长124%，首次超过当年并购总额，显示出中国企业在海外投资中的退出趋势逐渐增强。
对外承包工程（EPC）：2020年新签合同额为2,555.4亿美元，同比下降1.8%；完成营业额为1,559.4亿美元，同比下降9.8%。EPC项目主要集中于基础设施领域，占比达80%。

关键信息

对外直接投资（ODI）分布

主要行业：租赁和商务服务、批发零售、科学研究和技术服务、电力生产供应等领域投资增长较快，其中租赁和商务服务增长17.5%，批发零售增长27.8%。
主要目的地：“一带一路”沿线国家投资增长18.3%，占非金融类投资总额的16.2%。北美洲和亚洲为最受青睐的投资目的地，分别占投资总额的30%。

海外并购交易（M&A）

主要行业：TMT、消费品、先进制造与运输为前三大行业，占总额的58.1%。医疗和生命科学行业为唯一增长行业，增长7.2%。
主要目的地：北美洲和亚洲为最受欢迎的并购目的地，分别占投资总额的30%。沙特阿拉伯、韩国和新加坡为前三大国家。

海外投资退出（Divestment）

金额：2020年中企宣布的海外投资退出项目金额达493.3亿美元，同比增长124%。
趋势：随着中企海外投资存量的增加，退出将成为资本循环的常态，建议企业做好事前筹划以实现退出收益最大化。

对外承包工程（EPC）

新签合同额：2,555.4亿美元，同比下降1.8%。其中，80%的项目集中在基础设施领域，涉及超过5,500个项目。
完成营业额：1,559.4亿美元，同比下降9.8%。疫情对海外施工进度造成影响，外派人员减少超三成。

全球政策法规追踪

《出口管制法》：2020年12月1日生效，为中国实施全面、灵活的出口管制政策提供制度保障。
《中欧投资协定》：谈判如期完成，欧盟在能源批发和零售、可再生能源等领域对中国扩大开放，采用准入阶段国民待遇加负面清单模式。
《中新自贸协定升级议定书》：新西兰放宽对中资的审查门槛，政府投资审查门槛为1亿新元，非政府投资为2亿新元。
《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》：中国商务部发布，旨在保护中国公民、法人及其他组织在海外的合法权益。

海外政策动态

菲律宾：允许外国投资者在大型地热项目中拥有全部所有权，但需满足最低投资额和FTAA实施等条件。
英国：《国家安全与投资法案》草案发布，对关键部门引入强制性备案制度，并授予政府审查交易和实施补救措施的权力。
西班牙：暂停部分FDI自由化制度至2021年6月30日，对上市公司和非上市公司投资若超过5亿欧元或收购10%以上股份需事先许可。
阿联酋：允许外国投资者拥有在岸公司100%所有权，不再需要本地代理。
澳大利亚：将临时性投资审查措施确定为永久性措施。
意大利：延长外国直接投资特别筛选制度至2021年6月30日。

区域分析

北美洲：投资总额138.9亿美元，同比下降38%。主要投向TMT、消费品和金融服务业。预计2021年美国政策将更加稳定，中美在数字经济领域合作与竞争将增加。
亚洲：投资总额137亿美元，同比下降44.1%。亚洲为唯一交易数量增长的大洲，占比达40%。主要投向消费品、金融服务业和TMT行业。
欧洲：投资总额125亿美元，同比下降48.6%。主要投向TMT、房地产、酒店与建造以及先进制造与运输行业。《中欧投资协定》为中欧投资合作奠定基础，预计2021年中企对欧洲投资将增加。
拉丁美洲：投资总额31.8亿美元，同比下降66.9%。90%投资集中在电力与公用事业领域，主要目的地为智利和秘鲁。
大洋洲：投资总额22.3亿美元，同比下降51.2%。50%投资于房地产、酒店与建造，30%投向采矿与金属。
非洲：投资总额9亿美元，同比增长17%。70%投资于采矿与金属行业，主要目的地为刚果民主共和国和尼日利亚。