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2020年一季度中国海外投资概览总结

核心内容

2020年一季度，中国海外投资活动受到新冠疫情的显著影响，整体呈现放缓趋势。对外直接投资（ODI）和海外并购（M&A）均出现大幅下降，但“一带一路”沿线国家的投资保持增长，显示出中国企业在特定区域的持续兴趣。此外，对外承包工程（EPC）在新签合同额上有所增长，但完成营业额下降，反映了疫情对项目执行的影响。

主要观点

• 短期影响：新冠疫情对跨境投资活动造成延缓，发达国家对外商投资的监管和审查趋严，中企在海外并购方面保持审慎。
• 中长期趋势：疫情可能重塑全球竞争格局，科技对传统行业的颠覆效应增强，逆全球化趋势加剧，中企的国际化发展仍是大势所趋。
• 投资结构多元化：中国对外直接投资结构持续多元化，“一带一路”沿线国家投资增长显著，成为新的增长点。

关键信息

对外直接投资（ODI）

• 总额：256.8亿美元，同比下降2.8%。
• 非金融类投资：242.2亿美元，同比下降3.9%。
• “一带一路”投资：同比增长11.7%，金额为42亿美元，占同期总额的17.3%。
• 主要流向：租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业和采矿业。
• 投资结构：持续多元化，展现出增长潜力。

海外并购交易（M&A）

• 总额：35亿美元，同比下降78%，为十年来单季度最低值。
• 交易数量：108宗，同比下降21%。
• 热门行业：TMT行业占比近四成，房地产、酒店与建筑业、先进制造业和医疗保健与生命科学行业也较为活跃。
• 主要目的地：欧洲占总投资金额的超过四成，荷兰为最青睐的投资国，法国和德国也进入前十大目标国家。
• 前景：疫情预计短期内继续影响中企对欧洲的投资，但未来随着疫情缓解，亚洲尤其是东南亚和南亚的投资或将进一步增加。

对外承包工程（EPC）

• 新签合同额：553.8亿美元，同比增长9.4%。
• 完成营业额：279.9亿美元，同比下降15.3%。
• “一带一路”沿线投资：262.4亿美元，占总额的47.4%。
• 大项目增长：1亿美元以上项目114个，较上年增长22个。
• 挑战：疫情导致建筑物资中断和人力短缺，影响项目进度，需加强风险管控。

区域分析

欧洲

• 投资总额：同比下降69.6%。
• 主要行业：半导体、石油和天然气、金融服务。
• 投资国：荷兰占比超六成，法国和德国进入前十大目标国家。
• 前景：短期内投资或进一步放缓，但中长期仍具潜力。

亚洲

• 投资总额：同比下降84.8%。
• 主要行业：房地产、教育、先进制造业。
• 投资国：马来西亚和印度占总额的超八成。
• 前景：随着疫情缓解及“一带一路”倡议的推动，投资有望回升。

北美洲

• 投资总额：同比下降72.4%。
• 主要行业：高科技软件业、医疗器械、先进制造业。
• 投资国：美国、加拿大、墨西哥等。
• 前景：中美贸易协议仍在落实，但疫情增加了合作不确定性，短期内投资或进一步放缓。

全球投资政策追踪

• 美国：CFIUS权限扩大，通信业投资审查加强。
• 西班牙：出台新法令，对关键行业外商投资进行审批。
• 欧盟：呼吁成员国加强对外商投资审查，尤其关注医药、生物技术等领域。
• 澳大利亚：所有外商投资需获得联邦政府批准。
• 法国：外商投资审批门槛下调，行业范围扩大。
• 意大利：对“战略性行业”外商投资进行审批，涵盖金融、基建及关键技术领域。
• 德国：加强人工智能、机器人、半导体等领域投资审查。
• 加拿大：对与公共健康相关投资加强审查。
• 发展中国家：积极营造开放投资环境，如阿联酋、阿塞拜疆、乌兹别克斯坦等。

行业分析

• TMT行业：交易金额占比达37.6%，大幅上涨14.5个百分点，成为最受青睐的行业。
• 其他行业：房地产、酒店与建筑业、先进制造与运输共占交易总额的70.3%。
• 增长行业：医疗保健与生命科学、油气行业录得同比增长。
• 下降行业：消费品和金融服务业分别下降98%和96%。
• 趋势：高技术含量和高附加值的新兴产业、高端制造和服务业将成为未来海外并购的重点。

专业团队与服务

• 安永中国海外投资业务部：提供全球一致的高质量服务，覆盖美洲、EMEIA和亚太各大区，服务网络覆盖全球超过70个国家和地区。
• 区域主管：包括张晓青（美洲）、徐清华（EMEIA）、李强（大洋洲）、许项嵘（东盟）等，为中企提供专业支持。
• 服务内容：涵盖审计、税务、交易和咨询，为中企提供海外投资前、中、后各个阶段的全程一站式服务。

总结

2020年一季度，中国海外投资活动受到新冠疫情的显著影响，整体呈下降趋势。然而，“一带一路”沿线国家投资增长显著，显示出中企在特定区域的持续兴趣。随着疫情的持续，全球投资政策趋于严格，中企需更加审慎。未来，科技行业的颠覆效应和逆全球化趋势将影响投资格局，中企的国际化发展仍是大势所趋。