《2020年全年中国海外投资概览》-安永-2021-14页_1mb

2020年中国海外投资概览总结

核心内容

2020年，中国继续推进内外双循环经济发展模式，一方面通过供给侧改革促进内需，实现经济的率先复苏；另一方面积极参与多边国际合作，特别是在亚太和中欧区域取得显著成果。《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的签署标志着全球最大自由贸易区的诞生，而《中欧投资协定》（CAI）的如期完成则为中欧更深层次的经贸合作奠定了基础。

对外直接投资（ODI）

• 总额：2020年中国全行业对外直接投资达1,329.4亿美元，同比增长3.3%。
• 非金融类投资：1,101.5亿美元，同比下降0.4%。
• “一带一路”投资：非金融类对外直接投资增长18.3%，达到177.9亿美元，占同期投资总额的16.2%，占比较上年提升2.6个百分点。
• 主要投资领域：租赁和商务服务、批发零售、科学研究和技术服务、电力生产与供应等领域增长显著，其中租赁和商务服务增长17.5%，批发和零售业增长27.8%。

海外并购交易（M&A）

• 总额：中企宣布的海外并购交易金额为464.1亿美元，同比下降46.2%。
• 交易数量：530宗，同比下降18.5%。
• 第四季度回升：第四季度并购金额较第三季度增长122%。
• 热门行业：TMT（科技、媒体和通信）仍为最受欢迎的并购行业，占比达36%；消费品和先进制造与运输紧随其后，前三大行业占总额的58.1%。
• 逆势增长行业：医疗与生命科学行业并购金额增长7.2%，主要集中在生物技术、药品研发及医疗器械等领域。
• 主要目的地：北美洲和亚洲为最受欢迎的并购目的地，分别占30%；非洲录得增长，其他大洲均呈下降趋势。

海外投资退出（Divestment）

• 金额：2020年中企宣布的海外投资退出项目金额达493.3亿美元，同比增长124%，首次超过全年并购总额。
• 趋势：随着海外投资存量的增加和国际化成熟，退出将成为资本循环的常态环节。
• 建议：企业应提前筹划，以最大化退出收益并提高资本循环效率。

对外承包工程（EPC）

• 新签合同额：2,555.4亿美元，同比下降1.8%。
• 完成营业额：1,559.4亿美元，同比下降9.8%。
• “一带一路”项目：新增1,414.6亿美元，占新签合同额的55.3%；完成营业额911.2亿美元，占总营业额的58.3%。
• 主要领域：80%的项目集中在基础设施领域，包括一般建筑和水利建设，分别增长37.9%和17.9%。
• 疫情影响：疫情对海外施工进度造成影响，外派人员减少超三成。

全球政策法规追踪

• 《出口管制法》：2020年12月1日生效，为中国实施全面、灵活的出口管制政策提供制度保障。
• 《中欧投资协定》（CAI）：谈判如期完成，欧盟在能源、可再生能源等领域对中国扩大开放，采用国民待遇加负面清单模式。
• 《中新自贸协定升级议定书》：新西兰放宽对中资的审查门槛，政府投资审查门槛为1亿新元，非政府投资为2亿新元。
• 《中国阻断外国法律与措施不当域外适用办法》：保护中国公民、法人等在海外的正当合法权益，维护正常的经贸秩序。

海外政策动态

• 菲律宾：允许外资在大型地热项目中拥有全部所有权，但需满足最低投资额和FTAA条件。
• 英国：《国家安全与投资法案》草案发布，对关键行业引入强制性备案，审查国家安全交易。
• 西班牙：暂停部分FDI自由化制度至2021年6月30日，对超过5亿欧元或收购10%以上股份的交易进行事先许可。
• 阿联酋：允许外资100%控股在岸公司，不再需要本地代理。
• 澳大利亚：将临时性国家安全审查措施转为永久性。
• 意大利：延长外国直接投资特别筛选制度至2021年6月30日，对特定战略行业的收购仍需申报。

区域分析

• 北美洲：投资金额138.9亿美元，同比下降38%。主要投资TMT、消费品和金融服务业。预计2021年美国政策将更加稳定，中美在数字经济领域的合作与竞争将增加。
• 亚洲：投资金额137亿美元，同比下降44.1%。亚洲成为唯一交易数量增长的大洲，占40%。主要投资目的地为沙特阿拉伯、韩国和新加坡。
• 欧洲：投资金额125亿美元，同比下降48.6%。近年来对欧洲投资大幅萎缩，仅占2016年高峰期的13%。德国和意大利并购增长显著，预计2021年在可再生能源和数字经济领域将有所回升。
• 拉丁美洲：投资金额31.8亿美元，同比下降66.9%。超九成投资于电力与公用事业，主要目的地为智利和秘鲁。
• 大洋洲：投资金额22.3亿美元，同比下降51.2%。五成投资于房地产、酒店与建造，近三成投向采矿与金属。
• 非洲：投资金额9亿美元，同比下降17%。超七成投资于采矿与金属，主要目的地为刚果民主共和国和尼日利亚。

企业与团队信息

• 陈凯：安永中国主席、大中华区首席执行官、全球管理委员会成员，北京。
• 朱亚明：战略与交易咨询华北区主管，上海。
• 周昭媚：中国海外投资业务部全球主管，香港。
• 吕晨：中国海外投资业务部全球税务主管，上海。
• 苏丽：战略与交易咨询大中华区主管，上海。
• 张德华：大中华区咨询服务首席运营官，上海。
• 郝进军：中国企业海外投资税务中心联合主管，北京。
• 张顺源：国际及并购重组税务咨询合伙人，上海。
• 刘国华：财务会计咨询服务大中华区主管，上海。

区域领导团队

• 美洲区：张晓青，美国波士顿。
• EMEIA区：徐清华，法国巴黎。
• 德国、瑞士、奥地利主管：孙毅，德国杜塞尔多夫。
• 英国、爱尔兰主管：李素雯，英国伦敦。
• 东盟主管：许润翔，新加坡。
• 大洋洲主管：李强，澳大利亚悉尼。

安永中国海外投资业务部

安永中国海外投资业务部（COIN）提供全球一致的高质量服务，覆盖超过70个国家和地区，助力中国企业的国际化发展。

关于安永

安永是全球领先的审计、税务、战略与交易咨询服务机构，致力于为客户提供专业服务和培养领导人才。安永为客户提供一站式服务，涵盖投资前、中、后阶段。

资料来源

• 中国商务部
• ThomsonOne
• Mergermarket
• 安永分析

图表引用

• 图表1：2016-2020年中国非金融类对外直接投资额
• 图表2：2016-2020年中企海外并购情况
• 图表3：2020年前五大并购行业
• 图表4：2020年中企海外并购各大洲金额及宗数
• 图表5：2020年中企海外并购前十大目的地
• 图表6：2016-2020年中企宣布的海外退出项目金额
• 图表7：2016-2020年中国对外承包工程新签合同额