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2026年一季度 中国海外投资概览 总结

核心内容概览

2026年一季度，中国全行业对外直接投资（ODI）保持增长，同比增长8.9%，达到445亿美元。然而，受市场不确定性影响，非金融类对外直接投资、海外并购交易量及对外承包工程新签合同额有所下降。尽管如此，中企出海总体态势依然稳步向前，体现了企业在复杂国际环境中审慎布局、积极拓展的策略。

主要观点与关键信息

一、全球宏观经济形势

• 中国2026年一季度GDP同比增长5%，经济开局良好。
• IMF预计2026年全球经济增长3.1%，增速较2025年下降0.3个百分点。
• 主要发达经济体增速下降，新兴经济体增速依然领先，但中东部分国家增速明显下滑。
• 中东战事对全球经济格局产生深远影响，尤其对能源、供应链及金融市场造成冲击。

二、外交互动与政策沟通

• 中国与多国加强双边合作，签署超百份合作文件，包括经贸、科技、能源等领域的合作。
• 北美：中加重启高层经济对话，中美在巴黎举行经贸磋商，围绕贸易投资、关税安排等议题形成初步共识。
• 欧洲：中英、中德、中芬、中西等国家深化合作，聚焦人工智能、新能源、绿色转型等领域。
• 亚洲：中韩、中越、中阿深化经贸合作，推动绿色产业与科技创新合作。
• 非洲：中莫加强合作，探索基础设施、能源矿产综合开发合作新路。

三、2026年两会“出海”政策

• 两会政策导向更趋精准，强调体系化赋能、数智与绿色双引擎、规则与风险合规并重。
• 出海战略从规模扩张转向制度型开放与全链条协同。
• 配套政策包括：
  • 中国人民银行与国家外汇管理局发布境外放款管理办法。
  • 国务院国资委新设“境外国资工作局”，强化风险管控。
  • 商务部等六部门发布《关于更好服务实体经济 推进电子商务高质量发展的指导意见》。
  • 商务部与进出口银行联合印发《关于强化进出口信贷支持 服务 “十五五” 商务高质量发展良好开局的通知》。

四、对外直接投资（ODI）

• 全行业ODI总额为445亿美元，同比增长8.9%。
• 非金融类ODI为335亿美元，同比下降6.1%，延续2025年四季度的调整态势。
• 对“一带一路”共建国家非金融类直接投资88亿美元，占比26%。

五、海外并购（M&A）

• 中企宣布的海外并购总额为125亿美元，同比增长14%。
• 交易数量为84宗，同比下降28%，创近十年单季度新低。
• 采矿与金属业为本期第一大热门行业，并购金额达61.7亿美元，占并购总额近一半。
• 消费品行业并购动能保持稳健，交易重点集中于品牌收购及渠道整合。
• 北美洲为第一大并购目的地，金额达47亿美元，同比增长408%。
• 欧洲为第二大并购目的地，金额达29亿美元，同比增长37%。
• 前十大并购目的地占比达91%（金额）和75%（数量）。

六、对外承包工程

• 新签合同额为554亿美元，同比下降5.5%，为2024年四季度以来首次下降。
• “一带一路”新签合同额为502亿美元，同比增长5.8%，占比提升至90%。
• 完成营业额为373亿美元，同比增长9.2%。
• “一带一路”完成营业额为315亿美元，同比增长13.6%，占比达84%。

七、重点项目分析

对外直接投资重点项目

• 金属冶炼：

  • 印度尼西亚：南山铝业计划投资4.37亿美元建设年产25万吨电解铝项目。
  • 安哥拉：百通能源拟投资4亿美元建设电解铝项目。
  • 越南：甬金股份拟投资26.58亿人民币建设年产200万吨不锈钢项目。

• 制造业：

  • 柬埔寨：三角轮胎投资32.19亿人民币建设轮胎制造工厂。
  • 马来西亚：甬矽电子投资21亿人民币建设集成电路封装和测试基地。
  • 沙特阿拉伯：新宙邦投资2.6亿美元建设锂离子电池材料项目。
  • 马来西亚：璞泰来投资2.97亿美元建设锂离子电池负极材料项目。

• 基础设施建设：

  • 老挝：中国电建签订老挝芭莱770MW水电站EPC合同。
  • 卡塔尔：海油工程参与卡塔尔北方油田稳产压缩机平台项目。
  • 摩洛哥：大连重工签订摩洛哥磷酸盐矿工程总承包合同。
  • 阿联酋：中国电建签订阿布扎比光储项目EPC合同。
  • 印度尼西亚：中国电建签订TMS镍矿开采项目施工总承包合同。

海外并购重点项目

• 加拿大：紫金矿业收购联合黄金，金额约40亿美元。
• 美国：万洲国际收购Nathan's Famous，金额约4.5亿美元。
• 挪威：蓝星公司收购埃肯公司有机硅业务。
• 德国：安踏收购彪马29.06%股权，金额约17.8亿美元。
• 英国：中核海外收购英国铀资产公司45%股权，金额约3.22亿美元。
• 巴西：中国铝业联合收购巴西铝业68.596%股权，金额约6.05亿美元。
• 苏丹：浙江力勤收购Meyas Sand黄金项目70%股权，金额约2.6亿美元。
• 新加坡：香港置地收购Suntec房地产投资信托10.8%股权，金额约4.22亿美元。
• 日本：TCL电子与索尼成立合资企业，金额约4.7亿美元。
• 澳大利亚：山东国瓷功能材料收购SDI Limited，金额约1.18亿美元。

八、安永中国海外投资业务部

• 安永中国海外投资业务部（COIN）为中企提供一站式服务，涵盖计划和市场进入、项目交易执行、整合与退出。
• 全球服务网络覆盖90多个国家和地区，其中90%覆盖“一带一路”国家和地区。
• 服务范围包括审计、税务、金融、战略与交易咨询等。
• 服务案例包括协助3,800多家中企开展海外业务，执行100,000多个海外服务项目。

结论

2026年一季度，中国企业在海外投资方面展现出审慎与务实的态度。尽管面临全球宏观经济不确定性及地缘政治风险，中企依然保持对外直接投资增长，并在海外并购和对外承包工程领域取得进展。政策层面的支持与外交互动的加强，为中企出海提供了更加稳定的环境和更广阔的机遇。安永作为专业服务机构，继续为中国企业在全球化进程中提供全方位支持与服务。