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聚烯烃周报总结

核心内容概述

本周聚烯烃市场整体呈现震荡走势，受外盘原油价格上涨及政策调控影响，成本端对价格形成支撑，而下游需求疲软和限产政策则对市场造成一定压力。PE和PP主力合约均出现下跌，现货市场也同步走弱，但部分下游产品如BOPP膜利润表现较好。

主要观点

1. PE市场分析

• 行情走势：PE主力合约01周跌幅为4.74%，现货周跌幅325元/吨，主力合约贴水现货380元/吨。
• 单体价格：乙烯单体上涨至1191美元/吨，周涨幅30美元/吨。
• 库存情况：石化库存79万吨，周库存增加0.5万吨。
• 开工率：上游开工率88.6%，维持较高水平。
• 利润情况：华北油制利润850元/吨，对市场形成支撑；而其他地区如华东外采甲醇、西北煤制工艺利润亏损，对价格形成一定压力。
• 政策影响：24日国务院文件限制煤制烯烃项目，长期抑制煤制工艺产能扩张，短期影响煤价，从而支撑聚烯烃价格。

2. PP市场分析

• 行情走势：PP主力合约01周跌幅7.84%，现货周跌幅750元/吨，主力合约升水现货43元/吨。
• 单体价格：进口丙烯价格上涨至1111美元/吨，山东丙烯价格下跌300元/吨至8466元/吨。
• 库存情况：石化库存79万吨，周库存增加0.5万吨；民营石化库存27.25万吨，周库存无变化。
• 开工率：上游开工率85.4%，略低于PE。
• 利润情况：华北油制利润850元/吨，华东外采甲醇、西北煤制工艺利润亏损，PDH利润在250元/吨左右。
• 政策影响：双控政策对下游工厂开工造成影响，部分地区限电限产，抑制需求；高价原料导致下游采购积极性下降，略利空市场。

关键信息汇总

价格走势

库存与下游

利润情况

市场展望

• 成本端主导：外盘原油持续上涨，成本端支撑较强。
• 政策影响：限制煤制工艺产能扩张，对煤价形成压力，间接支撑聚烯烃价格。
• 需求端疲软：双控政策导致部分下游工厂限产，高价原料抑制采购，短期利空。
• 库存情况：整体库存仍为中性偏高，可能对价格形成一定压力。
• 预期走势：聚烯烃近期预计高位震荡，需关注政策变化及需求恢复情况。

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