20260121-银河期货-集运指数（欧线）专题报告_集装箱船司红海复航情况专题梳理_14页_1mb

报告摘要

集装箱船司红海复航情况专题总结

【事件背景】

近期，红海复航成为市场关注焦点，对航运价格和市场情绪产生扰动。2026年1月20日，达飞海运集团宣布，鉴于国际局势的复杂性，将FAL1、FAL3及MEX航线的船舶改道好望角，不再通过苏伊士运河。而马士基于2026年1月15日宣布恢复印度-美东MECL航线通过苏伊士运河，引发市场对复航的期待。

地缘政治局势仍是影响复航的关键因素，包括伊朗与美国的军事紧张、欧洲与美国在格陵兰岛的争议、以及巴以冲突的持续进展。这些因素导致红海复航进程反复，整体节奏缓慢。

【事件点评】

目前，复航红海-苏伊士运河的集装箱船舶/航线具有以下特征：

主要集中在亚洲-地中海和印度-美东航线；
以船司独立运营的航线为主，非共舱航线；
个别船舶以**回程航线（东行）**为主，而非去程（西行）；
亚欧航线复航红海的船舶数量较少，且多为5000TEU以下的小船。

整体来看，复航节奏和进度与地缘局势密切相关。从中长期趋势看，复航数量可能逐步增加，但短期内仍受地缘政治扰动影响，预计复航进程将呈现波折反复的态势。

【复航情况梳理】

一、欧地航线复航情况

截至2026年1月21日，欧地航线仍有7成左右的船舶绕航好望角，且多为大型船舶。通过苏伊士运河的船舶以5000TEU以下的小船为主，占总不绕航船舶数量的81.82%，但其载箱量占比仅为41.40%。而1.2万TEU以上的大船虽数量较少，但载箱量占比高达39.13%。

绕航船舶数量：256艘，其中142艘为西行，114艘为东行；
绕航船舶类型：以1.2-1.7万TEU和1.7万TEU以上的大船为主，占绕航船舶总数的58.6%，载箱量占比达48.73%；
绕航船舶所属船司：MSC和MSK占比最高，分别为19.14%和17.97%。

二、美东航线绕航情况

美东航线绕航好望角的船舶数量为73艘，其中31艘为东行，42艘为西行。船舶类型以8K-1.2万TEU和1.2万TEU以上为主，占绕航船舶总数的75.47%，载箱量占比达49.73%。

三、主流复航航线

目前，以下航线已实现完整复航红海-苏伊士运河：

MSK的MECL航线（印度-中东-美东）
- 2026年1月15日，马士基宣布恢复该航线通过苏伊士运河；
- 航线由马士基独立运营，且部分船舶已开始试航并安全返航。
CMA的Phoenician Express (BEX2)（亚洲-地中海）
- 自2024年5月起恢复该航线通过苏伊士运河；
- 航线由CMA独立运营，船舶类型以1.5万TEU为主，完整loop需约84天。
CMA的MEDEX航线（印度-中东-地中海）
- 船舶类型以9000TEU为主，完整loop约需63天；
- 同样由CMA独立运营。
CMA的INDAMEX航线（印度-巴基斯坦-美东）
- 船舶类型以8000TEU为主，完整loop约需77天；
- 同样为CMA独立运营。