20131118-中泰证券-传媒行业_周报-短期压力仍在_行业热点不断-131118_11页_1mb

报告摘要

本周传媒板块整体表现强劲，涨幅达到 6.28%，显著高于沪深300、创业板及中小板。行业整体估值偏高，但基本面平稳，利好因素不断涌现，分析师给予“增持”评级。

板块表现：传媒板块在四季度表现突出，周涨幅最大。各子版块均有所上涨，其中电影动画板块受年末贺岁档刺激，涨幅达 10.66%，广播电视板块涨幅紧随其后，为 7.15%。平面媒体、互联网和整合营销板块涨幅分别为 6.28%、5.04% 和 3.84%。
个股表现：三六五网以 25.24% 的涨幅成为周涨幅冠军，新华传媒、新文化分别以 15.43% 和 15.41% 的涨幅位列亚军和季军。华谊兄弟和华策影视也因贺岁档临近表现亮眼，涨幅分别为 11.38% 和 10.69%。
行业动态：电影市场回暖，贺岁档值得期待；三中全会闭幕，深化改革政策逐步落地，利好国有文化传媒公司；双十一电商大战落幕，阿里巴巴再次称王，移动端成为新战场；中国四大网络视频平台联手发起反盗版行动，抵制百度、快播等平台的盗版行为；PPTV与江苏卫视达成为期两年的独家战略合作，推动台网联动模式发展。
海外市场动态：Vox Media 收购 Curbed Network，整合六家垂直门户，显示网络媒体并购趋势增强。

公司	总股本 (亿股)	收盘价 (元)	2013E EPS	2014E EPS	2013E P/E	2014E P/E	评级
华谊兄弟	12.10	25.64	0.52	0.62	49.64	41.18	增持
华策影视	5.81	30.60	0.55	0.81	55.84	37.91	增持
奥飞动漫	6.14	29.00	0.44	0.64	65.70	45.48	增持
光线传媒	5.06	41.34	0.80	1.04	51.64	39.72	增持
百视通	11.14	39.12	0.64	0.88	60.92	44.42	增持
乐视网	7.98	40.90	0.33	0.49	124.24	83.85	增持

给予传媒板块“增持”评级。
中长期看好传媒行业，国内文化传媒公司并购浪潮持续，全产业链布局的传媒帝国逐步形成。
当前传媒整体估值偏高，回调压力仍在，但行业基本面稳健，利好因素较多。
推荐关注：华谊兄弟、华策影视（影视龙头企业）；奥飞动漫（动漫游戏领域）；光线传媒（12月《四大名捕2》即将上映）；百视通和乐视网（互联网电视龙头企业）。