20241028-华宝证券-可转债基金组合策略报告_权益市场结构性行情下转债投资具备高性价比_7页_616kb

可转债市场分析
在权益市场转向结构性行情后，可转债因高胜率和风险收益比重新受到关注。前期信用风险的缓解及估值修复为可转债市场提供了反弹动力。2024年10月以来，低价、双低和高YTM策略表现占优，预计未来双低与弹性绩优品种仍有修复空间。

公募基金组合构建
报告结合定量和定性方法，筛选出多只可转债基金。入选基金包括：

• 光大添益A（黄波）：偏好低价和双低策略，主要配置偏债型转债。
• 东方红聚利A（孔令超）：灵活切换行业和大小盘风格，偏好绝对收益和低信用风险品种。
• 华宝可转债A（李栋梁）：通过行业分类和个券评估，优选双低与高弹性品种。
• 天弘弘丰增强回报A（杜广、胡东）：基于正股基本面与波动率选择双低和高弹性转债。
• 博时信用债券A（过钧）：侧重有色金属行业，偏好平衡型转债。
• 华安可转债（周益鸣、卢维捷）：以中低价双低转债为主，动态调整仓位。

风险提示
报告指出，财政政策不及预期、流动性超预期收紧、数据统计误差等均可能影响投资。模拟组合策略仅供研究参考，不构成实际投资建议。

总结
当前可转债市场估值处于修复阶段，双低与弹性绩优品种具备配置价值。基金组合构建结合了定量筛选和定性评估，注重基金经理策略匹配与风险控制，适合结构性行情下的稳健操作。