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光大期货能化商品日报总结（2026年6月23日）

一、核心内容概述

本日光大期货对能源化工商品市场进行了全面分析，整体市场呈现震荡走势。主要影响因素包括地缘政治缓和、原油价格下跌、部分商品供应收缩、需求疲软以及库存变化等。以下是对各主要品种的分析总结。

二、主要品种分析

1. 原油

• 价格变动：周一油价高开低走，WTI 7月合约收盘下跌1.78美元至74.82美元/桶，跌幅2.32%；布伦特8月合约下跌2.67美元至77.9美元/桶，跌幅3.31%；SC2608合约下跌8.8元/桶至501.7元/桶，跌幅1.72%。
• 市场影响：美国财政部发布60天一般许可，允许伊朗石油的生产、交付和销售，标志着美伊关系有所缓和。伊朗原油进入霍尔木兹海峡数量创战后新高，进一步推动油价回落。
• 趋势判断：整体震荡，关注地缘政治与原油成本端波动。

2. 燃料油

• 价格变动：FU2609收跌0.61%至3101元/吨，LU2608收跌0.68%至3963元/吨。
• 市场影响：本周油价下跌带动燃料油价格震荡下行。低硫燃料油供应短缺问题持续，而高硫燃料油因供应紧张和季节性需求支撑而走强。
• 价差预期：LU-FU价差有望维持高位，关注成本端波动。

3. 沥青

• 价格变动：BU2609收跌2.2%至3876元/吨。
• 市场影响：供应低位支撑沥青价格，但南方梅雨季可能对刚需产生拖累。
• 趋势判断：短期维持强势，但估值偏高，裂解上行空间或有限。

4. 聚酯

• 价格变动：TA609收跌1.09%至5804元/吨，EG2605收涨0.88%至4246元/吨。
• 市场影响：美伊谈判进展、聚酯链装置检修及库存去化，共同影响聚酯价格。
• 趋势判断：震荡偏弱，关注检修装置恢复情况。

5. 橡胶

• 价格变动：RU2609上涨60元/吨至17845元/吨，NR2608上涨180元/吨至15655元/吨，BR主力上涨215元/吨至13170元/吨。
• 市场影响：原料产出增加，但需求偏弱，库存小幅累库。
• 趋势判断：震荡，关注原料价格变动。

6. 甲醇

• 价格变动：太仓现货价格2847元/吨，CFR中国价格339-343美元/吨，CFR东南亚价格549-554美元/吨。
• 市场影响：国内供应逐步下降，海外供应因伊朗装置复产和海峡通行而增加。
• 趋势判断：震荡偏弱，关注伊朗发货恢复情况及出口套利驱动变化。

7. 聚烯烃

• 价格变动：LLDPE、PP等品种价格波动较小。
• 市场影响：供应端检修装置逐步恢复，但需求偏弱，订单持续性不强。
• 趋势判断：震荡偏弱，关注供应恢复及需求变化。

8. 聚氯乙烯（PVC）

• 价格变动：华东市场价格下调，电石法5型料4380-4530元/吨，乙烯法主流参考4750-5100元/吨。
• 市场影响：产量逐步回升，国内需求处于淡季，出口节奏放缓。
• 趋势判断：震荡偏弱，整体做空力量未减。

三、市场数据监测

1. 基差情况

• 原油：SC2608基差为-11.49元/桶，基差率-2.25%。
• 燃料油：FU2608基差为-4.4元/吨，基差率-0.14%。
• 低硫燃料油：LU2608基差为191元/吨，基差率4.80%。
• 沥青：BU2608基差为467元/吨，基差率11.78%。
• 乙二醇：EG2605基差为264元/吨，基差率6.28%。
• 橡胶：RU2609基差为120元/吨，基差率0.67%。
• 其他品种：各品种基差率波动较小，多数处于震荡状态。

四、市场消息

1. 美伊谈判进展：美国与伊朗在瑞士比尔根山举行高级别谈判，达成60天内达成最终协议的路线图，并设立协调中心和热线以加快问题解决。
2. 伊朗石油出口：美国财政部发布60天一般许可，允许伊朗石油的生产、交付和销售，标志着伊朗石油出口通道逐步恢复。

五、图表分析

1. 主力合约价格

• 各品种价格整体震荡，部分品种如低硫燃料油和乙二醇价格有所上涨，但多数呈现下跌趋势。

2. 主力合约基差

• 基差率波动较小，多数处于震荡区间，部分品种如沥青和乙二醇基差率较高。

3. 跨期合约价差

• 各合约价差波动不一，部分品种如乙二醇、PVC等价差收窄。

4. 跨品种价差

• 原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等价差结构呈现震荡态势。

5. 生产利润

• 各品种生产利润波动，部分品种如LLDPE、PP等利润有所下降。

六、研究团队介绍

• 钟美燕：光大期货研究所副所长，期货从业资格号：F3045334，期货交易咨询资格号：Z0002410。
• 杜冰沁：能源化工研究总监，期货从业资格号：F3043760，期货交易咨询资格号：Z0015786。
• 邸艺琳：天然橡胶/聚酯分析师，期货从业资格号：F03107645，期货交易咨询资格号：Z0021445。
• 彭海波：甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师，期货从业资格号：F03125423，期货交易咨询资格号：Z0022920。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

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