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广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

广发期货研究所发布的每日市场分析涵盖金融衍生品、商品期货、宏观金融等多个领域，重点分析了锌、原油、焦炭、鸡蛋、股指、贵金属、铜、氧化铝、铝、铝合金、锡、镍、不锈钢、硅铁、锰硅、农产品及能源化工等品种的市场走势、供需变化及操作建议。整体市场呈现多空交织、震荡运行的特点，市场情绪受地缘政治、宏观政策及供需变化影响显著。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 股指：A股放量上涨，顺周期板块表现强劲，建议逢低配置IF并卖出虚三档看涨期权，形成备兑组合策略。
• 贵金属：美伊谈判取得进展，美元指数走强压制贵金属，黄金短期承压测试4000美元支撑，白银受资金流出影响承压，铂钯跟随金银震荡。
• 操作建议：黄金、白银及铂钯建议观望，关注地缘局势及宏观政策变化。

有色金属

• 锌：TC走弱支撑价格，海外供应紧张，国内需求疲软，短期震荡，中长期多配价值。
• 铜：供应端矛盾加剧，成本支撑明显，期货价格震荡，建议回调低多。
• 氧化铝：市场多空分歧，现货上涨，但盘面震荡，建议近月合约空单继续持有。
• 铝：海外库存去化，国内库存下降，底部韧性较强，建议逢低做多。
• 铝合金：废铝紧缺，价差修复，建议多单持有，多AD空AL套利继续。
• 锡：供应端紧张，需求结构性分化，短期震荡偏弱，观望为主。
• 镍：成本支撑明显，供需宽松，建议短线区间操作。
• 不锈钢：库存去化，需求疲弱，预计维持震荡调整，主力参考14500-15200区间。
• 硅铁：成本支撑，供需宽松，预计震荡偏弱，关注6月产量变化。
• 锰硅：成本支撑，供需偏宽松，短期震荡，下方支撑参考5750-5800附近。

能源化工

• 原油：美伊谈判缓解地缘风险，油价承压，短期难现单边趋势。
• 焦炭：第八轮提涨落地，仍有提涨预期，期货建议观望，现货维持提涨趋势。
• 焦煤：供应恢复，期货冲高回落，建议9-1反套，关注山西复产情况。
• 工业硅：现货企稳，期货低位震荡，建议节前平仓/减仓。
• PX、PTA、乙二醇：受原油及化工品大跌影响，市场情绪偏弱。

农产品

• 粕类：豆粕、菜粕价格下跌，基本面宽松，预计震荡偏弱。
• 生猪：市场供应宽松，需求支撑不足，预计窄幅震荡，关注降重节奏。
• 玉米：现货波动不大，期货低位震荡，关注政策投放和新麦价格。
• 白糖：国内产糖量超预期，但销糖进度滞后，进口糖浆增加，预计震荡偏弱。
• 棉花：基差挺价意愿偏强，现货对盘面支撑明显，预计区间震荡。
• 鸡蛋：蛋价继续下跌，市场走货一般，库存持续增加，预计震荡偏弱。

市场情绪与宏观背景

• 美元走强：美元指数持续走强，压制金属及农产品价格。
• 美伊谈判：谈判取得进展，但局势仍不稳定，对油价及化工品产生影响。
• 美联储政策：美联储维持利率不变，但鹰派倾向增强，市场仍担忧加息。
• 政策影响：国内政策如外资吸引、进口配额等对市场情绪和价格产生影响。

操作建议汇总

总结

整体来看，市场在宏观政策、地缘局势及供需变化的多重影响下，呈现震荡格局。有色金属受成本支撑及供应紧张影响，价格维持偏强或震荡；农产品则受天气、出口及库存影响，维持弱势或窄幅震荡。投资者需密切关注政策动向、地缘局势及供需变化，合理配置仓位，控制风险。