国债月报：3月债市风险预计有限，曲线或延续平坦-20240301-建信期货-16页_1mb

3月债市有望维持偏强运行，主要受两会后政策预期修正和资金面好转支撑。基本面显示1月金融数据优于预期，但2月PMI季节性回落，国内需求和预期保持平稳。两会召开前政策面多有预期下修，会议期间政策预期博弈对债市趋势性影响有限。3月资金面或延续宽松，期现策略方面，正套机会存在，基差走扩提示套利空间。跨期和跨品种策略建议谨慎。建议关注两年国债期货升水较高的做空机会，以及曲线延续平坦带来的跨品种套利可能。2月债市强势源于资产荒逻辑和降息预期推动，3月资金面改善有望延续债市上行趋势。