20250914-开源证券-传媒行业周报_继续布局游戏及AI应用_17页_2mb

传媒行业周报总结

核心观点

• 游戏行业需求旺盛，高景气延续，建议继续加码布局。
• AI应用加速商业化，多模态能力持续提升，建议重点推荐相关标的。

游戏行业表现

• 国内手游：心动公司《伊瑟》即将公测，《超自然行动组》流水提升。
• 手游出海：点点互动多款游戏创收入记录，其中《Whiteout Survival》《Kingshot》分别突破33亿美金和3亿美金收入。
• 端游：《梦幻西游》在线用户突破315万，创历史新高。
• 互动影视：《盛世天下》表现优异，在畅销榜排名持续靠前。

AI 应用进展

• 阿里巴巴发布Qwen3-Next-80B-A3B模型，训练成本降90%，推理效率提升10倍。
• 字节跳动推出"即梦图片4.0"，支持直出4K图，文生图审美与可控性提升。
• 快手AIGC超级员工Kwali内测，实现短视频"一条龙"服务。

投资建议

• 游戏板块：重点推荐心动公司、巨人网络、恺英网络、神州泰岳、吉比特、完美世界、顺网科技等。
• AI 应用：重点推荐汇量科技、快手、网易云音乐、盛天网络、值得买、芒果超媒、引力传媒等。
• 其他受益标的：美图公司、易点天下、蓝色光标、世纪天鸿、荣信文化、水滴公司等。

风险提示

新游上线推迟、游戏流水、AI应用收入低于预期等风险。

此总结仅为提纲挈领，请务必参考完整报告及其披露和法律声明。