计算机行业深度报告_从监管视角看中国稳定币未来发展_11页_598kb

稳定币：从非法金融到顶层战略

央行行长首次公开肯定稳定币，标志着中国监管从"风险警示"转向"开放发展"。核心逻辑为：防范美元霸权渗透、构建自主可控跨境支付体系、服务人民币国际化。政策强调开放创新与风险防控的平衡。

两大战略目标

1. 金融安全
   目标：摆脱SWIFT体系依赖，利用稳定币去中心化特性保障跨境交易主权安全，应对地缘政治风险。
2. 人民币国际化
   开放举措：设立数字人民币国际运营中心，探索人民币稳定币作为发展中国家跨境支付工具，打破美元主导格局。

实施路径与猜想（技术+监管为核心）

• 技术基础：
  必须建立去中心化的健全公链（建议路径：国家主导/收编企业联盟链），避免中心化风险。
• 监管框架：
  提出三种发行模式：
  1. 央行集中发行：央行主导公链与钱包生态；
  2. 牌照制度：企业持牌锚定法币，储备法币资产后发行；
  3. 央行批发+企业零售：央行建公链，银行科技企业获零售牌照。
• 商业化突破：
  借制造业优势（如出海策略），通过提供中国产品绑定公链用户，扩大跨境应用。

投资建议（聚焦三大环节）

1. 公链平台
   关注【四方精创】（国际支付桥）、【广电运通】（数字人民币硬件链）、【普天科技】（通信技术承建商）、【新大陆】（POS终端适配技术）、【恒宝股份】（跨境钱包技术）。
2. 数字钱包
   关注【华峰超纤】（跨境支付终端布局）、【恒宝股份】。
3. 牌照获取
   关注【小商品城】（拟布局香港稳定币牌照，服务市场结算）。

重点关注：公链技术迭代、政策细则落地、牌照审批进展；风险包括政策不达预期、技术瓶颈、地缘市场波动等。