20260128-银泰证券-鑫新闻_6页_7mb

研究所日报总结（2026年01月28日）

核心内容概述

2026年1月28日，研究所日报总结了当日国内外市场动态、利率汇率变化、A股市场表现及行业走势，并提示了相关风险因素。整体来看，市场情绪有所回暖，部分行业表现突出，但需警惕潜在风险。

市场要闻

国内市场

• 工业企业利润：2025年全国规模以上工业企业利润总额为7.4万亿元，同比增长0.6%，结束了连续三年的下降趋势。12月利润由11月下降13.1%转为增长5.3%，但营收增速放缓至1.1%，低于2024年的2.1%。
• 盈利改善因素：PPI与PPIRM年度差值扩大，采购成本下降幅度高于产成品价格降幅，显示工业企业盈利改善可能与价格因素有关，需持续跟踪。

国际市场

• 伊朗局势：美伊局势紧张，黄金价格再创新高，伦敦现货金价格27日收盘突破5180美元/盎司。
• 美元走势：特朗普释放美元贬值信号，美元指数下跌超1%，创近四年新低。美元兑离岸人民币汇率收于6.9336，离岸人民币升值156个基点。

市场回顾

A股市场

• 指数表现：1月27日，上证指数收涨0.18%，深圳成指微涨0.09%，创业板指收涨0.71%，科创50收涨1.51%。
• 成交量：两市成交金额合计28949.81亿元，较前一交易日缩量3532.21亿元。
• 板块表现：电子、通信、国防军工板块领涨，涨幅分别为2.27%、2.15%、1.65%；煤炭、农林牧渔、钢铁板块领跌，跌幅分别为2.27%、1.95%、1.34%。

国际市场

• 美股表现：纳斯达克指数涨0.91%，标普500涨0.41%，道琼斯工业平均跌0.83%。
• 欧洲市场：英国富时100涨0.58%，法国CAC40涨0.27%，德国DAX微跌0.07%。
• 亚洲市场：韩国综合指数涨2.73%，恒生指数涨1.35%，日经225指数涨0.85%。

利率汇率

• 10年期美债收益率：1.8285%，较前一日上升0.35BP。
• DR007：1.583%，较前一日上升0.95BP。
• 美元指数：收于95.7725，跌幅1.32%。
• 美元兑离岸人民币：收于6.9336，离岸人民币升值156个基点。

A股市场概览

• 市场换手率：最新值为5.01%。
• 市场成交额：最新值为29,215亿元。
• 融资余额：最新值为27,080亿元（数据截至2026-01-26）。

行业表现

• 涨跌幅前三行业：电子（+2.27%）、通信（+2.15%）、国防军工（+1.65%）。
• 净流入资金前三行业：通信、电子、国防军工。
• 尾盘净流入资金前三行业：传媒、计算机、轻工制造。
• 主题表现前三：培育钻石、超硬材料、先进封装。

风险提示

1. 政策力度不及预期
2. 房地产市场调整超预期
3. 中美紧张关系升温

信息披露

• 分析师：陈建华，执业证书编号：S1470512090001
• 研究员承诺：本报告清晰、准确反映了研究员的研究观点，与具体推荐或观点无直接或间接关联。
• 投资评级定义：
  • 推荐：个股涨幅超基准指数10%以上
  • 谨慎推荐：个股涨幅超基准指数5-10%之间
  • 中性：个股涨幅相对基准指数表现具有较大不确定性
  • 减持：个股涨幅弱于基准指数5%-10%之间
  • 卖出：个股涨幅弱于基准指数10%以上
• 免责条款：
  • 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
  • 报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或征价。
  • 报告仅向特定客户传送，版权归银泰证券所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。