20221218-浙商证券-电力设备新能源行业周报（第49周）_宁德时代加速海外布局_全球储能高景气发展_35页_3mb

电力设备新能源行业周报（第49周）总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备新能源行业，涵盖新能源汽车、光伏、风电、电力与储能四大板块，分析行业动态、投资观点及关键数据。报告指出，随着全球能源转型加速，新能源行业景气度持续提升，特别是储能市场高景气度发展，产业链全球化进程加快，技术领先企业有望在竞争中占据优势。

主要观点

新能源汽车

• 海外布局加速：宁德时代与博世汽车售后签署全球战略合作备忘录，同时计划与福特合作在美国建立电池工厂，推动产业链全球化进程。
• 国内高景气持续：2022年11月新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%，市场占有率达33.8%。
• 市场前景广阔：预计2022年国内新能源汽车销量在650万辆，2023年达850万辆，后续电动化与智能化共振将推动渗透率进一步提升。
• 建议关注企业：包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等具备全球竞争力的核心标的，以及钠电池、磷酸锰铁锂等新技术企业。

光伏

• 产业链价格下行：多晶硅、硅片、电池片及组件价格分别下降3.8%、10.6%、7.6%和1.5%，下游需求有望加速释放。
• 装机量增长显著：2022年1-11月国内新增光伏装机65.71GW，同比增长89%，其中11月新增7.47GW，同比增长35%。
• 技术领先企业受益：随着“大尺寸+N型+薄片化”技术迭代，技术领先企业将更具竞争优势。
• 建议关注企业：TCL中环、欧晶科技、通威股份等，以及电池新技术企业如爱旭股份、隆基绿能等。

风电

• 平价海风并网加速：山东、广东、浙江等地海上风电项目年底并网建设有望提速，12月或迎并网高峰。
• 风机招标高位运行：12月至今累计风机招标量4.2GW，全年招标量已达95GW，预计2023年风电行业需求将持续增长。
• 建议关注企业：金雷股份、东方电缆等具备全球竞争力的零部件龙头，以及海风赛道企业如中天科技、亨通光电等。

电力与储能

• 储能市场高景气度：2022年全球储能电池出货量约125GWh，预计2025年将突破390GWh，CAGR达68%。电力、户用、便携为三大重要应用场景。
• 辅助服务市场潜力大：我国调频和备用占辅助服务市场超50%，补偿费用超700亿元，未来储能市场盈利性有望改善。
• 建议关注企业：天能股份、卧龙电驱、星云股份等，以及受益于特高压、配网智能化等领域的公司。

关键信息

新能源汽车

• 11月新能源汽车销量持续增长，市场占有率达33.8%。
• 产业链价格持续下行，原材料波动、海外政策变化、疫情影响为行业风险。
• 建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等核心企业，以及钠电池、磷酸锰铁锂等新技术企业。

光伏

• 1-11月新增装机65.71GW，同比增长89%，11月装机7.47GW，环比增长32%。
• 多晶硅、硅片、电池片价格分别下降3.8%、10.6%、7.6%，组件价格下降1.5%。
• 技术领先企业将受益于价格下行和需求释放。

风电

• 平价海风项目陆续并网，年底建设有望加速。
• 12月至今风机招标量4.2GW，全年招标量已达95GW，预计2023年需求持续增长。
• 风电行业排产旺盛，大尺寸零部件供应瓶颈逐步解决。

电力与储能

• 全球储能电池出货量预计2025年将突破390GWh，电力储能为最大应用领域。
• 调频和备用占辅助服务市场超50%，未来储能盈利性有望改善。
• 储能市场发展迅速，预计2022年储能锂电池出货量增速超150%。

行情回顾

• 本周申万电力设备行业下跌3.77%，涨幅位列31个申万一级行业第30位。
• 细分板块中，电机、电网设备、电池涨幅靠前，分别为-1.46%、-2.73%、-2.77%。
• 个股方面，部分公司表现优于大盘，如阳光电源、锦浪科技等。

风险提示

• 原材料价格波动风险。
• 海外政策变化风险。
• 疫情对产业链运行的影响。

行业评级

• 行业评级为“看好”，维持不变。

相关报告

1. 《技术驱动性能升级，产业化放量在即一一磷酸锰铁锂行业深度报告》（2022.12.13）
2. 《碳酸锂价格下降，十四五规划驱动新型储能需求一一电力设备新能源行业周报(第48周)》（2022.12.11）
3. 《2023年电新行业风险提示手册—一年度策略报告姊妹篇》（2022.12.10）

重点事件

公司公告

• 通威股份：投资25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资40亿元。
• 晶澳科技：扩建一体化产能，投资总额达550,157.32万元。
• 天能股份：与长兴太湖能谷签订储能项目战略采购协议。
• 蔚蓝锂芯：与溧阳中科海钠签署战略合作协议，联合开发钠离子电池。
• 宁德时代：调整债券利率，回售登记期为2022年12月16日至22日。
• 南都电源：签署储能设备采购合同，金额达88,375.25万元。
• 其他公司：包括科达利、新风光、优利德等发布投资及项目进展公告。

行业新闻

• 新能源汽车：河南高速服务区充电桩覆盖率提升，深圳新能源车渗透率达57%。
• 光伏：多地发布“十四五”规划，推动分布式光伏和智能光伏电站发展。
• 风电：多地风电项目并网，山东、安徽等地规划风电项目。
• 电力与储能：国家能源局发布储能市场运营规则，多地出台储能补贴政策。
• 氢能：上海、浙江等地发布氢能发展规划，推动氢燃料电池及制氢技术发展。

图表目录

• 图1至图39：涵盖新能源汽车、光伏、风电、电力设备及储能等板块的销量、价格、投资、估值等数据。
• 表1至表7：重点公司估值、价格、投资等数据汇总。

总结

整体来看，电力设备新能源行业在2022年12月展现出持续增长态势，尤其在储能、光伏、风电等领域，市场需求旺盛，技术迭代加速，行业景气度高。宁德时代加速海外布局，光伏和风电产业链价格下行推动需求释放，技术领先企业有望在竞争中占据优势。同时，政策支持和市场环境改善为行业带来新的发展机遇，建议重点关注具备全球竞争力、技术领先和成长确定性的企业。