20240520-东吴证券-汽车与零部件_4月燃气重卡渗透率40.6_看好天然气转型_23页_873kb

重卡市场分析报告总结

行业概况

2024年4月，重卡行业产量、批发量同比显著下降，受销售旺季结束影响产批渠道库存有所回落。4月天然气重卡渗透率达40.6%，创历史新高，显示天然气重卡转型趋势明显。出口方面，当月重卡行业出口同比增长67%，表现强劲。

竞争格局

• 发动机市场集中度略有下降，潍柴动力份额占比下降，但仍保持行业领先地位。
• 出口市场集中度提升，中国重汽、一汽集团、陕西重汽排名前三。
• 天然气重卡市场增速显著，渗透率同比提升16个百分点。

未来展望

研究机构认为，2024-2025年重卡行业有望持续向好，主要利多因素包括：

1. 天然气价格优势明显，石油与天然气价差维持高位。
2. 出口市场持续高增长。
3. "以旧换新"政策预期利好。
4. 国产重卡国际竞争力提升。

投资建议

建议关注重卡板块中天然气重卡领先企业及业绩确定性强的标的：潍柴动力、中国重汽、一汽解放、福田汽车，重点关注高增长赛道中的投资机会。

建议关注天然气价格走势及行业内主要竞争对手的市场动态，密切跟踪政策面的变动。